众禄基金：基金仓位连续两期止跌回升

　　众禄基金研究中心 崔晓军/文

　　众禄基金研究中心仓位测算的结果显示，上期(2011-12-23～2011-12-30)样本内开放式偏股型基金(包括股票型基金和混合型基金，剔除QDII和指数型基金)平均仓位自前一期的80.12 %上升3.40个百分点至83.52%。其中，股票型基金平均仓位为88.91%，较前期上升3.48个百分点；混合型基金平均仓位为75.35%，较前期上升3.27个百分点。

　　2011年第四季度，A股市场继续向下调整，特别是从11月中旬开始，大盘连续八周收跌。造成市场下跌的主要因素包括国内经济增速下滑、欧洲债务危机持续和市场扩容等。但截至目前，上述因素暂时没有看到明显好转或者预期好转的迹象。而相对有利的一面在于2012年年初市场资金紧张局面的环比改善。一方面，目前市场对明年初央行再度下调存准率充满预期，另一方面，年初通常也是银行信贷投放的高峰。流动性阶段改善以及大盘已跌出的空间仍有望推动大盘超跌反弹的进行。公募基金仓位连续两期止跌回升，在情理之中，同时也反应对新一年股市走暖的殷切期待。

　　图1：近期指数走势与开放式偏股型基金仓位变动

　　资料来源：众禄基金研究中心

　　图2：近期开放式偏股型基金仓位与历史峰值、均值、最低值比较

　　资料来源：众禄基金研究中心

　　数据说明：历史峰值、均值、最低值的样本区间为2006年1季度至2011年3季度。

　　根据众禄基金研究中心动态仓位的监测结果，420只偏股型基金中，有63只仓位保持不变，有242只选择加仓，有116只选择减仓，选择加仓基金与选择减仓基金的比例为2：1。

　　从具体基金产品来看，本期存在加仓迹象的主要有：华宝兴业多策略、华泰柏瑞价值增长、华泰柏瑞盛世中国、国投瑞银景气行业、华安动态灵活配置、光大保德信中小盘、华夏策略精选、景顺长城能源基建、汇添富蓝筹稳健、长信双利优选、华宝兴业大盘精选、汇添富策略回报。本期存在减仓迹象的主要有：富国天源平衡、金元比联宝石动力、银华核心价值优选、南方优选成长、东吴进取策略、博时平衡配置、纽银策略优选、长城景气行业龙头、诺安灵活配置、南方优选价值、诺安平衡、金鹰稳健成长等。

　　从具体基金公司来看，本期存在加仓迹象的主要有建信基金(微博)、汇添富基金(微博)、华夏基金(微博)、华泰柏瑞基金(微博)、益民基金、国投瑞银基金(微博)、工银瑞信(微博)基金、浦银安盛基金(微博)、华富基金(微博)、华宝兴业基金(微博)。存在减仓迹象的主要有纽银梅隆西部基金、富国基金(微博)、东吴基金(微博)、金鹰基金(微博)、金元比联基金、银华基金(微博)、汇丰晋信基金(微博)、诺安基金(微博)、信达澳银基金、国联安基金(微博)。加仓基金公司数是减仓基金公司数的2倍。