银华鑫利封涨停 杠杆基金再成反弹急先锋

　　受多重利好刺激，9日沪指大涨2.89％，收复2200点，创3个月来最大单日涨幅。场内基金随之大幅飘红，杠杆基金进取份额更一马当先。其中，银华鑫利冲上涨停板，信诚500B、申万进取、银华锐进等基金涨幅也超过7％。业内人士建议，投资者可关注杠杆比例较高的分级指基，但也应警惕溢价率回落的风险。

　　场内基金涨多跌少

　　沪深基金指数9日双双触底反弹，交投较为活跃。沪基指收于3631.39点，上涨2.73％；深基指收于4286.4点，上涨1.9％。两市共成交1872万手，成交金额为17.19亿元。

　　传统封闭式基金全线飘红，四成涨幅逾2％。其中，基金开元上涨2.76％，涨幅最大。创新型封基五成上涨，多只杠杆基金顺势暴涨。其中，银华鑫利涨停，信诚500B和申万进取分别上涨9.22％和8.55％，涨幅居前。

　　LOF场内交易方面，43只上涨、14只持平、13只下跌。其中，国泰价值、国投新兴分别上涨8.08％、7.07％，涨幅居前；信诚机遇、国投消费分别下跌5.60％、4.08％，跌幅居前。

　　ETF方面亦全线飘红。其中，商品ETF上涨6.01％，涨幅最大。

　　杠杆基金受青睐

　　新年伊始，杠杆基金在反弹中一马当先，成为机构资金博取市场反弹收益的首选利器。去年，尽管指数下跌超过20％，股票型基金份额普遍缩水，但不少投资标的清晰、指数化运作的分级基金场内份额仍出现较大幅度增长。根据Wind统计，截至2011年12月26日，银华深100分级指数基金成立以来场内份额增幅超过150％，净增加近50亿份。

　　分析人士表示，此前受市场大幅下跌影响，银华鑫利份额净值下跌导致杠杆水平的提升，因此，昨日市场反弹，银华鑫利净值增长超过2倍标的指数涨幅，带动二级市场价格上涨。若反弹延续，银华鑫利走势相对一般的杠杆基金具有更高的弹性。

　　而对于两市基指触底回升过程中杠杆基金的强势反弹，业内分析人士认为，由于前期市场跌幅较大，造成分级基金B份额杠杆大幅提高，以至于在反弹行情中表现较为抢眼。然而目前分级基金B份额普遍具有较高的溢价率，已透支了部分未来上涨的收益，投资者需要警惕溢价率回落风险。另外，分级基金稳健份额普遍跌幅较大，如申万收益、银华稳进双双跌停。这主要是由于稳健份额定期折算后以净值复牌，而高杠杆份额仍具有一定溢价，将会导致稳健份额折价快速扩大。考虑到目前市场估值处于历史底部区间，建议投资者关注杠杆比例较高的分级指基，凭借其杠杆效应，在超跌反弹中获取超越市场平均水平的收益。