业绩领跑能否助力QDII营销

　　王艳伟

　　与A股市场的涨跌无常相比，2012年开年以来海外成熟市场和新兴市场的表现可谓惊艳。这助推国内QDII基金净值大涨，整体超越了A股基金。但是，QDII基金的单只平均规模却仍然只有尴尬的不到12亿元。借着海外市场上涨的东风，QDII基金的发行和持续营销能否发力？

　　1月收复半年“失地”

　　根据Wind资讯的统计数据，截至2月2日，今年以来QDII基金的净值增长率全部为正，平均总回报已达到8.25%，这其中还有部分正处于建仓期的QDII“拖了后腿”。其中，涨幅最高的国投瑞银新兴市场，总回报达15.85%，海富通大中华精选和嘉实恒生中国企业的回报率也都超过15%。

　　这已将这些基金去年的亏损补回近半。数据显示，国投瑞银新兴市场去年总回报为负23.30%，嘉实恒生中国企业去年亏损了23.03%，海富通大中华精选更是在不到一年时间里就亏损了近30%。即使是那些涨幅较小的QDII基金，比较去年的亏损而言，开门获得正收益也是难得。

　　海外市场尤其是新兴市场的大幅回升功不可没。公开资料显示，MSCI新兴市场指数月度上涨11.4%，显著跑赢同期MSCI发达市场指数。其中，香港市场的代表指数恒生指数和恒生中国企业指数今年以来分别上涨12.60%和16.80%，亚太市场上，韩国综合指数、孟买Sensex30指数和新加坡海峡指数等，今年以来的表现都好过沪综指和深成指。即使是成熟市场，如美国，标准普尔500指数今年已涨6.94%，纳斯达克综合指数涨11.54%，也都超越A股表现。

　　“大象”与“蚂蚁”

　　不过，数据显示，现有51只QDII基金中，仅有16只的累计单位净值在一元面值以上，而且，除了极个别产品如海富通海外精选、交银环球精选的累计净值增长率超过40%以外，其余QDII基金的表现都非常一般，初始投资者或者仍然被深套，或者获利甚微。

　　这对于QDII基金规模的壮大无疑是个阻碍。目前51只QDII基金平均规模仅11.29亿元，最初的四只百亿基金之一嘉实海外中国股票，目前规模已减至98亿元，而除了这四只巨无霸QDII外，其余QDII的规模都非常小，长信标普100等权重的规模已降至5000万元清盘线以下，即使是今年业绩较好的国投瑞银新兴市场，目前规模也仅5271万元。

　　新品热潮短期难现

　　投资者对QDII基金明显热情不再，基金公司对这类产品的报批速度也放缓了。证监会网站公开信息显示，目前排队待批的基金产品有90只，其中仅9只QDII，而且QDII的审批速度似乎与A股基金和债券基金相比要慢许多。最早于去年6月22日就已被受理的银华大中华行业先锋，至今仍未获批。而上报产品的仍是少数几家对QDII较热衷的公司，如鹏华、国投瑞银、博时、嘉实、银华、建信等。其中嘉实基金旗下早已有3只QDII，鹏华、银华、博时、建信等也各有2只QDII。

　　QDII基金在过去两年里曾迎来一波扩容潮，2011年全年先后有24只QDII成立，2010年也有18只成立，不过，从目前QDII整体规模和公司上报产品的情况来看，2012年QDII基金或许难成为新基金发行市场的主角。

　　基金公司仍然看多海外市场。国投瑞银全球新兴市场基金经理路荣强表示，随着通胀压力的缓解，保增长开始成为政策重点，预期未来政策将进一步放松。短期内，受欧债危机、经济增长放缓等负面因素影响，新兴市场走势可能出现震荡格局，但中长期来看新兴市场股市仍有望获得相对较好的表现。

　　附表 今年以来业绩前十的QDII

证券简称	单位净值(元)	净值增长率(%)
国投瑞银新兴市场	0.965	15.85
海富通大中华精选	0.815	15.44
嘉实恒生中国企业	0.7995	15.37
招商标普金砖四国	0.846	14.48
南方金砖四国	0.885	14.20
嘉实海外中国股票	0.581	13.04
建信新兴市场优选	0.959	12.96
海富通海外精选	1.277	12.51
汇添富黄金及贵金属	0.963	11.98
华夏全球精选	0.806	11.63

　　资料来源：Wind资讯