基金新年踏错节拍 低配三行业均大涨

　　超配六行业均下跌

　　■本报记者 马薪婷

　　截至2月3日，2012年正好过去了一个整月的交易日，基金四季度末的行业分布是“准”还是“误”在这一个月里也有了验证。

　　然而，令人遗憾的是，一月的行业表现与四季度末行业分布相比，基金整体上“踏错”行业节拍。四季度末最低配的采掘、金融保险、金属非金属三大行业恰恰是今年年初至今涨幅最好的三大行业，且涨幅均超7.7%。

　　不仅如此，而且按照证监会分类的23大行业指数中，《证券日报》基金周刊根据WIND资讯统计显示，截至2月3日，年初至今有6大相关行业指数是下跌的，而这6大行业在四季度末均为基金超配行业，在基金低配的9大行业中，该9大行业相关指数年初至今均为上涨。

　　六跌行业基金均超配

　　根据WIND资讯统计显示，截至2月3日，在证监会分类的23个行业中，今年以来涨幅最好的三大行业指数分别是金属非金属指数、金融服务指数、采掘行业指数。金属非金属指数年初至今涨幅为8.45%，金融服务指数年初至今涨幅为7.89%，采掘行业指数年初至今涨幅为7.78%。但是采掘业、金融保险业、金属非金属行业是基金四季度末最低配的三大行业，基金对上述三行业相对标准行业配置比例分别为-14.09%、-8.40%、-2.38%。这三个行业同时也是基金四季度最低配的行业。

　　相反，年初至今跌幅最多的三大行业指数分别是信息技术指数、医药生物指数、食品饮料指数，分别下跌2.96%、2.46%、2.34%。而基金在四季度末对上述三行业均为超配，相对标准行业配置比例分别为2.74%、4.37%、6.55%。

　　总的来看，四季度末，基金超配的行业共有14个，低配的行业为9个。制造业当之无愧的是基金超配的第一大行业，相对标准行业配置比例为12.58%。此外，超配比例在1%以上的行业还有食品饮料、医药生物、机械设备、批发零售贸易、信息技术业、房地产业、社会服务业。而在基金超配的14个行业中，年初至今有6个行业相关指数均下跌。而且这6个行业也是证监会分类的23大行业指数中仅有的下跌的6大行业相关指数。除了食品饮料、医药生物指数外，下跌的行业指数还有信息技术指数、文化传播指数、社会服务指数、农林牧渔指数。

　　与此同时，低配的9大行业中，相关行业指数年初至今均上涨。

　　如果从四季度末基金投资的行业占股票投资市值比例来看，制造业、金融保险业、机械设备仪表行业、食品饮料为基金最追捧的四大行业，基金对其配置比例均超过了10%。

　　广发大盘成长慧眼

　　大幅超配金属非金属行业

　　在整体上基金“踏空”一个月的涨幅最好的行业同时，也涌现了“慧眼识珠”的34只主动偏股型基金。

　　涨幅最好的前三行业中，具体来看金属非金属行业中，4只主动偏股型基金四季度末对其超配比例在15%以上。而最超配该行业的基金则是广发大盘成长，超配该行业比例为34.41%。

　　金融保险业中，有3只主动偏股型基金四季度末超配比例在15%以上，分别是鹏华盛世创新、长城品牌优选、东方龙混合，分别超配42.51%、32.81%、20.85%

　　在涨幅第三的采掘业中，在大部分基金对其低配，甚至最低配的比例达到19.75%时，仍有3只主动偏股基金对其超配超过15%，包括易方达资源行业、东吴行业轮动、万家公用事业，四季度末对采掘行业超配的比例均超过了15%以上。易方达资源行业甚至超配46.89%。

　　而年初至今跌幅最多的前三大行业中，具体来看，信息技术业，四季度末基金对其低配比例最多的为3.63%。各基金之间相差无几，低配在3.60%以上的偏股型基金有大摩卓越成长、富国天瑞强势精选、国泰金龙行业精选、工银瑞信红利等5只。

　　医药生物制品行业中，对其低配的比例也相差无几，低配最多的为3.69%。在3.6%以上的偏股型基金有2只，为华宝兴业动力组合和易方达消费行业。分别对其低配3.69%、3.65%。

　　食品饮料中，对该行业最低配的比例为5.10%，低配超过3.6%以上的有17只，低配超过5%的偏股型基金有2只，分别是富国天合稳健优选和金鹰红利价值。低配比例分别为5.10%和5.09%。