年报探秘基金动态：拒绝蓝筹纠结中小盘股

　　陈晶泽

　　始于2010年光棍节的一轮杀跌目前是否已经走到尽头尚无法确定，但在这轮持续一年多的大浪淘沙之后，基金在2011年四季度再次蠢蠢欲动。尽管截至上周末只有35家上市公司披露了2011年年报，但根据这35份年报提供的信息，以兴业全球基金(微博)为代表的一些基金正在贪婪地寻找着市场上的“便宜货”。

　　3公司业绩大增反遭减持

　　根据Wind资讯统计数据，在上述35家上市公司披露的前10大流通股股东名单中，国电南瑞(600406.SH)、滨化股份(601678.SH)、重庆路桥(600106.SH)等17家公司前十大流通股股东持股总量环比三季度出现下降。而捷成股份(300182.SZ)、汤臣倍健(微博)(300146.SZ)、武汉控股(600168.SH)等16家公司前十大流通股股东持股总量环比三季度出现上升。

　　国电南瑞股价虽然在今年春节前跌破27元，创出一年多来的股价新低，不过在去年这轮一路下行的市道中，它的股价基本是在30元~40元(除权后)之间震荡，因而持有国电南瑞的投资者全年亏损和盈利都不会太大。值得注意的是，由明星基金经理孙建波管理的两只基金华商盛世成长和华商策略精选在2011年四季度延续了上一季的减持步骤，四季度两只基金合计减持716.93万股。但四季度末，上述两基金仍持有该股4376.73万股。

　　孙建波管理的基金是在2010年四季度首次出现在国电南瑞前十大流通股股东名单中的，并在去年前两个季度保持增持的步伐。但从去年三季度开始，孙建波对智能电网的兴趣骤减。2011年，国电南瑞净利润同比增长超过80%，主营业务收入增长超过50%。

　　类似国电南瑞这种业绩上升但重仓机构反而跑路的情况还发生在滨化股份身上。更离奇的是，滨化股份去年第三季度末前10大流通股股东中共有8家基金，中邮核心成长股票型基金、华夏成长基金、普天收益基金、嘉实服务增值行业基金、农银汇理中小盘基金、诺德价值优势股票型基金、农银汇理策略价值股票型基金、海富通股票基金分列第二、第三、第四、第五、第七、第八、第九和第十大股东。但到四季度末，就只剩华夏成长一家在坚守。不过华夏成长在四季度也减持了121.69万股。作为曾经的一只基金重仓股，它在去年全年净利润增长也超过80%。不过伴随着年报披露临近，他们中的7家选择拂袖而去。

　　重庆路桥也是在业绩大增1倍多披露前，被华夏基金(微博)单方面减持。去年四季度末，华夏基金共有2只产品退出前十大流通股股东名单。第三季度末，华夏基金仍有4只产品进入前十名单。

　　加仓中小盘股

　　相比较上述业绩大增反被抛弃的情况，另外一些业绩平平的上市公司反而获得基金的青睐。

　　孙建波坚守国电南瑞大半年，但他改变对智能电网的兴趣后，注意力又投向了哪里？和二线蓝筹股国电南瑞情况恰恰相反，去年2月份刚上市的捷成股份去年业绩增长50%，但它的总股本只有1.12亿股，流通股总股本只有2800万股。去年捷成股份刚刚上市，孙建波就不断买进。虽然去年全年捷成股份股价都在宽幅震荡，但孙建波一直没有动摇，截至去年年末，他已经合计持有612.29万股，占流通股总股本的22%。

　　类似的情况也发生在以岭药业(002603.SZ)身上，尽管以岭药业年报尚未披露，但孙建波在去年三季度这只股票上市后就开始买入，三季度末已经握有超过20%的流通股。

　　也许，孙建波已经将目光投向了“恶名远扬”的中小盘新股。

　　不只是孙建波，一些眼光独特的基金经理也把目光投向了个别股本不大的次新股，比如汤臣倍健。但对于此类股票，基金的纠结可见端倪。

　　这只由姚明代言，从事保健品生产和销售的次新股从去年6月份开始受到基金的热捧，成为A股股价最高的股票之一。但从去年三季度起，一些基金开始对其有所规避，而到四季度，分歧更是逐渐暴露。去年四季度，景顺长城旗下的2只基金全部退出了该股的前十大流通股股东，另外一家重仓基金公司——兴业全球基金旗下的2只基金也停止了加仓步伐，转而开始小幅减仓。

　　虽然汤臣倍健在公布年报业绩翻番的同时，公告了一季度业绩可能同比增长40%~60%，但两大基金公司同时见好就收。