银华鑫瑞一周大涨46% 游资热炒机构撤退

　　晨报记者 陈重博

　　5个交易日，银华鑫瑞的最大涨幅已经高达46%。大涨的背后，既有游资每天进出的乐此不疲，也有机构资金的逢高出货。

　　鑫瑞成龙头

　　昨日大盘高位震荡，整体微跌，但这并没有阻止杠杆基金延续疯狂。据统计，昨日共有8只杠杆基金涨幅超过9%，其中本轮杠杆基金的龙头银华鑫瑞在尾盘再度封于涨停。此外，银华瑞祥、同瑞B等杠杆基金也上封涨停，表现抢眼。在交易价格大幅上涨的同时，这几只杠杆基金的成交量显著放大。

　　作为本轮杠杆基金的龙头品种，银华鑫瑞井喷行情启动于上周。上周伴随指数的稳步反弹，杠杆基金可谓风头正劲，其中银华鑫瑞当周上涨17.21%，高居周涨幅榜的第一位。本周，银华鑫瑞再度表现强劲，近两日接连以涨停板报收。自2月8日的井喷行情启动以来，银华鑫瑞二级市场累计涨幅已高达46%。

　　业内人士分析，银华鑫瑞二级市场持续走强，一方面源于其母基金所跟踪资源指数高弹性特征，有望在反弹行情中取得良好表现；另一方面，也是其二级市场溢价率相对较低，具有一定上升空间。

　　龙虎榜现分歧

　　据深交所公布的成交龙虎榜显示，以银华鑫瑞为代表的杠杆基金，其买入和卖出最多的5个交易席位，多数来自券商营业部，显示其反弹主要由游资策动，而一些机构则在趁机逢高出货。

　　从银华鑫瑞的交易情况看，游资“今天买、明天卖”的短线痕迹，可谓相当的明显。成交龙虎榜显示，本周一，华泰证券南京户部街证券营业部买入银华鑫瑞90.88万元；财通证券诸暨暨阳路证券营业部买入银华鑫瑞75.83万元。一天之后，昨日华泰证券南京户部街证券营业部卖出银华鑫瑞91.90万元；财通证券诸暨暨阳路证券营业部卖出银华鑫瑞77.36万元。在扣除交易佣金和印花税后，上述两家营业部所代表的游资，短线操作的获利真是所剩无几。如果再结合昨日银华鑫瑞的涨停走势，这些游资可能要追悔莫及了。

　　另一方面，一些机构资金却在抛售银华鑫瑞。龙虎榜显示，昨日一家机构专用席位抛售了银华鑫瑞117.18万元。无独有偶，2月13日，中国国际金融有限公司深圳福华一路证券营业部抛售了银华鑫瑞94.64万元。据了解，中金席位通常代表保险、基金等实力机构的席位，而该席位的抛售，也可被视为机构在逢高出货银华鑫瑞。

　　追涨有风险

　　在经历连续上涨后，作为银华鑫瑞的母基金，银华中证内地资源指数分级基金的基金经理王琦表示，短期内不建议投资者盲目追高。不过，王琦也指出，适宜进行套利操作的投资者，可以利用其分级基金配对转换机制分享目前场内溢价空间。从当前价格水平看，截至2月13日收盘，银华中证资源指数分级场内整体溢价率约为14%。

　　也有分析人士指出，从溢价率角度看，一些杠杆型的新基金或许更为安全。据悉，正在发行的中欧盛世成长是一只分级股票型基金，在三年运作期中，场内认购的份额将按照5：5的比例分成盛世A份额与盛世B份额，其中，盛世A份额约定年收益率为6.5%；而盛世B份额具有杠杆性，初始杠杆为2倍。