新基金首募规模创7年新低 多只产品紧逼成立下限

　　记者 吴黎华 北京报道

　　随着今年以来市场的逐步回暖，公募基金的新基金发行也进入了密集期。然而，虽然市场明显回暖，但投资者对于基金的信心以及认购热情却让各大基金公司感到寒风阵阵：不仅平均发行份额创下了多年来的新低，多只产品也仅仅达到了成立规模要求。然而，即使是在这种情况下，受产品数量激增的影响，多只新基金的拟任基金经理却是过往业绩平平甚至糟糕。

　　新基发行大战打响25只产品扎堆市场

　　龙年刚刚开始，公募基金业就整体卷入了一场新基金发行大战中。Wind统计数据显示，截至目前，正在发行中的基金产品达到了25只(分级基金按一只计算、ET F及其联接基金按一只计算、A、B类合并成一只计算)。

　　从基金分类来看，由于市场的回暖，指数型基金明显增多。25只基金中，被动型指数基金就达到了5只，分别为国联安双立中小板、国泰中小板300成长E T F、嘉实中创400E T F、民生加银中证内地资源和中海上证380。增强型指数基金则包括东吴深证100和建信深证100。

　　指数型基金的发行力度骤然加大，同今年以来其表现亮眼有关。Wind统计数据显示，在目前有统计的156只开放式指数型基金中，仅有华夏亚债A和华夏亚债C出现了复权单位净值下跌。国联安上证商品E T F、国投瑞银中证上游等76只基金的复权单位净值增长率均在10%以上。鹏华基金(微博)指数基金经理方南认为，反复的经济形势势必带来资产之间轮动演绎的复杂化和高频率化，资产配置犯错的概率和机会成本相对较高，结合市场处于相对底部这个角度，目前阶段指数基金具较高的配置优势。

　　与去年四季度债券型基金的密集发行不同的是，受到A股市场回暖的影响，股票型基金再度成为新基金发行的主角。25只产品中，债券型基金仅有3只，分别为博时天颐、景顺长城信用增利和广发聚才信用。而普通股票型基金则达到了9只，分别为长安宏观策略、大成新锐产业、国泰成长优选、华宝兴业医药生物优选、汇添富逆向投资、大摩主题优选、南方新兴消费增长、诺德周期策略和中欧盛世成长分级，偏股混合型基金则有诺安新动力和浙商聚潮新思维两只。

　　首募份额创7年新低多只产品仅达到成立下限

　　然而，尽管各大基金公司绞尽脑汁，八仙过海各显其能发行新产品，投资者对此却反应平平。工商银行东莞分行的一位理财经理告诉《经济参考报》记者，从他掌握的情况来看，目前客户普遍对于公募基金比较失望，暂时都不会考虑。“目前我们也没有把基金当成重点销售的产品。”他表示，现在银行主打的理财产品是保险和银行理财产品。

　　Wind统计数据显示，2011年12月和2012年1月，分别有7只和5只新基金成立，其平均发行份额仅分别为8 .70亿份和4.25亿份。而在中国公募基金的历史上，除去没有新产品成立的月份以外，今年1月份的平均发行份额仅比历史最低点2005年6月份的4 .20亿份略高，可见基民们对于基金的认购热情已经降到了冰点。

　　在今年1月份成立的基金中，泰信保本的首发份额为2 .22亿份，紧逼2亿规模的成立线，国联安心增长A、B的首发份额分别为1.25亿份和1.21亿份，2.46亿份的首发规模也是将将达到成立要求。另据媒体报道，不少基金的有效认购户数已经降至约2000户，甚至有的只有1000多户。而与有效认购户数下降相反的是，户均认购份额却在上升，因此不排除为了募集成功而请了大量的帮忙资金。

　　为何新产品发行如此艰难，投资者兴趣寥寥，基金公司还要坚持？一位大型基金公司的市场部人员告诉《经济参考报》记者，虽然近几年新基金越发越多，但市场的总体份额依然卡在2万亿元左右，在这种情况下，寄希望于既有产品的份额增长是不太现实的，因此只有通过不断发行新产品来争夺投资者。而另一方面，别的公司都发，如果自己不发的话，老份额的流失将无可避免。“可以说，发行新产品是迫不得已的，赎老基买新基是大家都心知肚明的事情。”他表示。

　　新基密集发行基金经理仓促上阵

　　随着新基金的密集发行，基金产品数量激增，许多业绩平平甚至有过重大投资失误或者是从未担任过基金经理的也开始堂而皇之的开始执掌新基金产品。

　　在这些新产品中，大成基金(微博)的大成新锐产业最为显眼，该基金的拟任基金经理为刘安田，自2010年4月7日起任大成精选增值的基金经理，在令大成基金颜面尽失的重庆啤酒一案中，大成精选增值的2011年三季报显示，该基金重仓持有重庆啤酒2.5亿元，为该基金的第一大重仓股。从业绩来看，自上任以来，大成精选增值净值累计下跌了19.80%，在161只同类产品中居于第130位。

　　在华宝兴业医药生物优选基金中，其拟任基金经理为范红兵和王智慧。前者自2009年2月至2010年9月担任华宝兴业行业精选基金基金经理，2010年7月至今担任华宝兴业大盘精选基金基金经理。后者现任研究部总经理兼华宝兴业大盘精选股票型证券投资基金基金经理的职务。

　　好买基金认为，从以上两位基金经理的从业经历来看，都具有一定的研究和投资经验，不过担任基金经理期间总体业绩一般。另外，两位基金经理均较少涉及医药生物行业。范红兵任职华宝兴业行业精选基金基金经理期间，医药生物行业平均占股票市值的4.89%，最低仅为2.92%，重仓持股中也从没有出现过医药生物类股票。而华宝兴业大盘基金在2010年下半年起至2011年，持有股票中医药生物行业也仅为10%左右，重仓持股的医药生物股有浙江医药、云南白药(微博)、国药一致、康美药业和上海医药5只，除康美药业表现略好，其余4只涨幅都低于医药生物行业涨幅，可见基金经理在医药生物方面选股能力一般。

　　另外，在南方新兴消费增长中，拟任基金经理为杜冬松和张旭。前者2008年9月加盟南方基金(微博)管理有限公司，担任研究部医药行业首席研究员和消费组组长。后者曾任金融及地产行业研究员、高级策略研究员，任南方盛元基金经理助理。好买基金认为，该基金为南方基金旗下的首只分级基金，虽然两位基金经理都有较为丰富的研究经验，但是均属于首次担任基金经理，业绩表现和稳定性都有待观察。