长信基金发展遭怪圈：新手挑大梁 业绩差强人意

　　新金融记者 张桔

　　从2010年10月29日上任长信基金副总算起，昔日的明星基金经理付勇转战上海已经接近一年半的时间了，但他对长信基金的改造至少目前来看起色不大，公司旗下的基金产品尤其是偏股型产品大多业绩中庸，同时一支多由新人担纲的基金经理队伍前途也未卜。

　　上一周，长信基金发布公告称，公司旗下的长信量化先锋的基金经理之一叶琦因个人原因辞职，该基金由另一基金经理胡倩单独管理。

　　新金融记者查阅相关资料，叶琦于2011年11月1日被增聘为该基金的基金经理，如是推算，他仅在基金经理的岗位上任职近5个月的时间又闪电离职。统计数据显示，从去年的10月31日到今年的3月4日，他任职期间的回报率为-8.32%。不过根据资料，叶琦现还担任公司总经理助理兼金融工程部总监和国际业务部总监，是否因为身兼数职而分身乏术尚不得而知。

　　而叶琦的例子只是一个缩影。多年以来，长信基金的基金经理队伍一直处于动荡的变迁中，而这一点即使在付勇上任着力改造后也未见好转。WIND资讯的最新统计表明，长信基金目前旗下总共有13只基金，基金经理人数为12人，其中不仅新人众多，而且一拖二者不在少数，人员的捉襟见肘可见一斑。

　　在基金公司中，人才的培养是提升产品的前提和保障，即将迎来九周年庆典的长信基金，或许应该思考一下其未来的发展之路该如何走了。

　　业绩中庸 明星产品难寻

　　值得肯定的是，目前长信基金较同规模的多数基金公司而言，已经构筑了一条较为完备的产品线，旗下股票型、债券型、货币型、QDII等各类型基金产品一应俱全。

　　但是，作为内地第26家成立的基金公司，长信基金在当前内地60多家基金公司中的排名仅仅位居中游，2010年该公司排名第34位，2011年排名上升至第33位。来自WIND资讯的统计表明，长信基金的最新份额合计约为251.65亿份，其资产合计约为181亿元。

　　无独有偶，长信旗下的基金产品业绩的排名也多位居中游，根据银河证券基金研究中心的统计显示，截至2月29日，在标准股票型基金的分类排名中，除排在第43位的长信量化先锋年化收益率8.44%业绩尚可外，其余几只基金业绩表现均差强人意， 其中付勇亲自掌舵的长信金利趋势只排在第93位，而长信增利与长信恒利排名更为靠后，分别只列在第154位和第201位，同时成立于去年10月的次新基金长信内需成长在2月底时的年化收益率也仅为2.23%。

　　如果说两个月的排名时间尚短的话，稍早前的去年年终排名中，长信系偏股型基金交上的仍然是一份惨淡的成绩单。同样来自银河证券基金研究中心的统计，截至去年12月30日，同样以上述的几只基金为例，年化收益率亏损均超过了两位数，成立时间不长未纳入排名统计的内需成长亏损14.80%，在纳入排名统计的基金中长信金利趋势亏损19.13%，长信金利、增利、恒利则分别亏损28.73%、25.11%和27.89%。

　　对此，一位不愿具名的基金分析师指出，如果仅就付勇操盘的长信金利趋势而言，其在迄今任职的约1年零254天中仅取得3.2223%的任期回报，小幅超越同类基金的平均回报；而他历史上在任职东方精选和东方策略成长基金经理期间，均取得辉煌业绩并大幅超越同类基金的平均回报，例如其在操盘东方精选时取得的任期回报约为338.88%。相比之下，如今的成绩相形见绌。

　　那么，长信系偏股型基金中庸表现的原因何在呢？新金融记者综合统计发现，长信系基金买卖股票的时机把握似乎尚欠火候。一个明显的例子是错杀强势股，稍早前的基金四季报显示，长信银利、长信恒利和长信量化三只基金在去年四季度调整十大重仓股组合，锡业股份和齐翔腾达从十大重仓股名单中消失，上述基金在当季可能对其清仓或者大幅减持了。但是，两只股票今年以来一路高歌猛进，从1月4日到3月8日，锡业股份上涨了约30%，而齐翔腾达更上涨了约33.75%。

　　频繁更迭 基金经理菜鸟居多

　　除去选股的因素外，长信基金经理队伍中新手居多、人员频繁更迭恐怕是另一个原因。

　　新金融记者注意到，长信金利趋势之前还曾是陆文俊“起家”的地方，但陆文俊在长信期间并没有大红大紫，后转投银华门下；在陆文俊之后，投资总监曾芒是长信勉强打得出手的一张明星牌，但在付勇到任长信后不久，曾芒与另一长信老将许万国就离职而去。而在曾芒之前离去的还有当时的研究总监，他转投了沪上另一家基金公司门下。此外，不仅基金经理队伍欠缺稳定，甚至连公司的高管也陷入长期动荡。数据显示，自公司成立以来，长信先后经历过三任总经理，而前两任在位时间都仅仅约两年。

　　在老人纷纷离去后，长信基金现有的基金经理队伍成色又如何呢？来自好买的统计资料显示，长信的现基金经理队伍中有多位人士的基金经理岗位工作年限都很短暂，2011年新上任者不在少数，例如长信内需成长的基金经理安昀，此前他担任过金利趋势的助理，无基金经理岗位工作经验；长信旗下恒利优势的基金经理叶松，他于去年的3月29日走马上任，简历显示其也是成色十足的“菜鸟”；与叶松同天上任的长信银利精选的基金经理苏纯，简历显示其同样是基金经理队伍中的新手。

　　而除去上述偏股型的基金经理外，长信基金的基金经理队伍中还包括了另几位“菜鸟”，同样之前没有过担任基金经理的履历，包括了万莉、薛天和胡倩，不过从简历上看，至少后两位都在各自的领域摸爬滚打过数年，颇有些“伪菜鸟”的嫌疑。

　　综上所述，从聘任付勇改造长信基金投研队伍算起，长信基金目前还未见明显起色，不知道长信的基民们还要等待多久。