毒胶囊放倒王亚伟众机构被阴 两只股受益

　　“修正药，良心药，放心药”，成了一句空话。

　　继“毒奶粉”、“瘦肉精”后， 央视《每周质量报告》曝光工业明胶制成的胶囊流入了修正药业、通化金马等九大药企。央视报道称， “毒胶囊”的铬含量为87.57mg/kg，严重超标，有致癌作用，甚至可以导致基因突变。

　　昨天，第一个被毒倒的就是相关的医药上市公司。通化金马开盘暴跌7%，海南药业、紫鑫药业、片仔癀等大批医药股连跌不止。“毒性”迅速扩散，港股市场也被传染，11点左右时，港股中的罗欣药业(08058.HK)跌5.01%、联邦制药(03933.HK)跌2.48%、武夷药业(01889.HK)跌2.38%……

　　王亚伟“中毒”不浅

　　昨日医药股普遍下跌，诡异的是通化金马盘中一度翻红。最终医药指数才由下跌1%，转为仅跌0.5%。不过，基金、私募等机构重仓的医药板块，流通市值也蒸发掉2500亿元。

　　这一次，机构被阴了。     

　　通化金马日前已跌到三年前，有意思的是，明星经理王亚伟管理的华夏大盘精选，于去年三季度新进307.54万股，成公司前十大流通股东唯一的基金机构投资者。这一次， 王亚伟“中毒”不浅。

　　在实体经济持续下滑的背景下，医药板块的防御特性在这一环境下尤为机构投资者所重视。近年来一直是基金、私募等机构的避风港。今年一季度，记者查阅上市公司一季报还发现，易方达、南方等大型基金均继续增持介入医药股智飞生物，上海凯宝一季度得到汇添富公司旗下的三只基金合计大增持，超1100万股等等。

　　医药行业也存不确定性

　　通化金马从去年三季度至今，下跌幅度接近40%。由于公司4月18日才披露年报，尚不知王亚伟新进的307万股止损了否？如果没有，损失惨重。

　　“‘毒胶囊’告诉我们，医药行业也存不确定性。”西南证券总部分析师冉绪告诉记者，突发性事件、更多的降价政策、原材料成本快速上升等，均应引起重视。

　　“空心胶囊涉及的上市公司少，(通化金马)被查处的违规药品在销量中占比也小，对整体业绩不会造成太大影响。但据我了解，尽管医药股的估值很便宜，绝对估值目前仅25倍左右，与过往长期在35倍已大幅降低。但不少机构也在反思医药股仓位太重，包括云南白药等白马股对基金的吸引也有所下降。”冉绪透露说。

　　冉绪称，二季度医药股将面临分化，敢不敢继续坚守，需区别对待。

　　“毒胶囊”迫使我们转移策略

　　“毒胶囊”事件，让我们投资者对普通医药制造类上市公司产生了心理阴影。

　　但是， “毒胶囊”击倒整个行业，也是不现实的，因医药行业收入规模稳定扩大不容置疑。由于2012年面临政策方面的变化较多，利润增速低于预期，动态估值仍较高，行业内分化加速。

　　财通证券行业研究员付瑛指出，在医改重点方向转为控费的基础上，对医药上市公司业绩增长存在挑战，建议重点关注中药、保健品、医疗服务、医疗器械以及创新类上市公司的机会。

　　重点上市公司中，建议关注华润三九、东阿阿胶、益佰制药、康美药业、天士力、爱尔眼科、鱼跃医疗、和佳股份等。

　　受“毒胶囊”影响的A股上市公司

　　通化金马

　　海南药业

　　紫鑫药业

　　片仔癀等

　　港股受影响公司

　　罗欣药业(08058.HK)

　　联邦制药(03933.HK)

　　武夷药业(01889.HK)等

　　“毒胶囊”让两只A股受益

　　此次央视曝光可能会对青海明胶、东宝生物(300239)这两家生产药用明胶的上市公司构成利好。

　　双汇股份砸落基金，重啤套牢大成基金。Wind资讯整理数据显示，去年市场上突如其来的10只黑天鹅啄伤了24家基金公司旗下的45只基金。其中，不少公司伤痛远远不止一次。大成、广发和富国等，去年均先后被3只黑天鹅重伤。算上昨天王亚伟的华夏大盘精选，已有46只基金中招了。

　　股民要吸取教训“垃圾股”也有价值投资

　　基金提倡的价值投资，看起来很美，做起来很难，精挑细选的重仓股近年来频繁遭遇“黑天鹅”的惊扰，已经让基金经理伤神不已。中小投资者，也如此，要从中吸取教训。

　　教训之一，君凯投资张军表示，虽基金业界大部分以价值投资为理念，但知行合一的甚少。价值投资，在选股方面要以稳定的心态较为耐心地长期持有，且尽量避免从众。

　　所以，不要迷信机构，比如大成基金，完全可以预见甚至知晓重庆啤酒潜在的投资风险，仍然重仓持有，无异于赌博。

　　“其次，投资ST或‘垃圾股’并非不是价值投资。”张军指出，现在的垃圾股，将来也很可能是黑马甚至白马股。如王亚伟持有ST张家界，未来就很可能成白马股。

　　基金对市场节奏把握欠佳

　　臻鑫投资总经理张忠文还指出，价值投资理念一个重要前提是，需要上市公司回馈市场，财务真实业绩稳定无异常。如企业对股市没有价值，何来价值投资？

　　同时基金的短期炒作手法，也显得有些荒谬。张忠文注意到，基金对市场节奏把握欠佳。比如上周反弹中，近七成基金在减仓，低位延续了前一周的主动减仓势头，继续降低仓位。

　　张忠文说，“今天这种走势也吻合预测，大盘目前远离5日线，有震荡整理等待5日线跟上来的要求。这种短线整理不可怕，首先个股活跃度不减，非ST涨停家数高达30家；其次沪市的关键位置60日线和半年线，及深市的30日线均守住，后市稍做修整后长阳冲高值得期待，持股待涨即可，短线压力在2400点上方。”

　　保本投资少见黑天鹅

　　如果不想遇上黑天鹅，在基金投资上可选择风险小的收益类品种。退可保本，进可分享收益！在股市震荡，未来面临诸多不确定性的市场环境下，保本基金成为公认的避风港。

　　Wind数据显示，2011年成立的18只保本基金近九成获得正收益，年度平均收益1.18%，跑赢同期上证综指逾20个百分点。在去年成立的保本基金中，诺安保本去年5月13日成立以来至今年4月10日，其复权单位净值增长4.5%，在同期发行的同类中稳居第一，公司旗下第二只诺安汇鑫保本将于明日发行。公司相信，未来一段时间保本类投资仍将是广大投资者首选的避风港。本报记者 王明彬