基金首季度微幅加仓 增持周期品种

　　本周，基金一季报披露完毕。根据好买基金研究中心统计出的数据，本报记者整理后发现，虽然基金总资产比去年有所增加，但扣除新基金的募集，仍然是缩水的；虽然一季度大盘涨幅喜人，但仍有11家公司利润告负；基金在个股上投资更为分散，但却在行业选择上进一步集中，主要增持了地产、金融等周期品种。

　　前十大资产据半壁江山                       

　　一季度，基金总资产为21824.13亿元，比去年年末增加147.87亿元。资产规模前十大基金公司分别是华夏、易方达、嘉实、南方、博时、广发、华安、大成、银华和富国。去年年末，前十大基金公司资产规模占全部基金资产规模的48.75%；而一季度末，前十大基金公司占全部基金资产规模的49.77%，基金资产进一步集中。

　　和去年四季度相比，华夏基金资产增加了184.43亿元，稳居第一，总资产超过第二名500多元；易方达基金增长了87.2亿元，而嘉实基金缩水了48.09亿元，导致了第二、三名位置的对调；工银瑞信因为货币基金的严重缩水，导致总资产下降162.66亿元，而从第九位跌出了前十，银华顺位上移一位，富国增加18.38亿元，挤进前十大；除了华夏，前十大基金公司中，总资产增长超过百亿元的仅有广发一家，增长了143.97亿元，和博时之间的差距仅缩小为18亿元。而新基金公司方正富邦、富安达、财通、纽银梅隆西部以及金元惠理的资产规模都小于10亿元，生存步履维艰。

　　11家公司季度利润告负                      

　　从基金公司的角度来看一季度基金的利润情况，在资产规模前十大的基金公司，华夏以59.71亿元稳居第一；而南方基金虽然资产规模小于嘉实基金，但利润却高于嘉实，位居第三；而博时基金虽然资产规模居第五，但一季度的利润仅仅排名第十位；上投摩根的资产规模虽然没有挤进前十，但其一季度利润14.69亿元，排在第七位，将华安挤出了利润前十之外。

　　此外，仍有11家基金公司是负收益，表现很难让人满意。排名最后的益民基金亏损了1.13亿元，除了一些刚成立的基金公司外，宝盈、国海富连克林、银河等基金公司的利润也都是负值，主要是这些公司权益资产占绝大多数，固定收益占比较少，而且一季度在权益投资上折戟沉沙，总体表现较差。

　　微幅加仓 增持周期品                                                

　　就股票仓位而言，一季度主动股票型基金的仓位为82.5%，比去年四季度略微上升0.7个百分点，而混合型基金的股票仓位为68.49%，上升了0.22%。就仓位分布来说，混合型基金的仓位分布主要集中在60%-80%这一区间，而主动股票型基金的仓位主要分布在80%-90%这一区间。

　　一季报显示，基金主要的持仓行业为金融保险业、机械设备、食品饮料、房地产业和医药生物。相对来说，本季度基金减仓幅度较大的行业是信息技术业、医药生物、机械设备和石油化学。总体来看，基金增持了周期型品种，如房地产、金融、采掘、有色等，而减持了一些消费品种如医药生物、批发零售等。主要原因可能在于基金经理认同二季度是一个从衰退向复苏过度时期，宏观政策会逐渐放松，另一方面，大消费在2010年、2011年大幅增持之后，整体配置较高，而周期型行业配置较低，现在这种变化也适应再平衡的趋势。

　　行业集中 个股分散                                                    

　　从个股集中度来看，今年一季度基金的个股集中度比去年年底小幅下降，其中主动股票型基金的个股集中度为38.97%，比去年下降大约0.17个百分点，混合型基金的个股集中度为34.56%，下降0.43个百分点，反映出偏股型基金对个股持有比上一期更为分散。

　　而股票投资方向基金的行业集中度小幅上升，但总体与去年相差不大，主动股票型基金的行业集中度为37.91%，上升约1%，混合型基金的行业季度中为38.51%，上升0.2个百分点。

　　从各家基金公司的重仓股重合度来看，今年一季度基金重仓股重合率为0.49，比上一季度0.47上升2个百分点，说明虽然一季度股市总体上扬，但经济走势更趋于复杂化，基金选股更加注重策略的多样性，以应对市场下行风险。其中，海富通基金的重仓股重合度达到0.79，也就是说海富通的单只基金重仓股中平均有近8只股票是与其他基金重仓股重合或共享的，“一荣俱荣，一损俱损”的可能性非常高；大成基金的重仓股重合度也达到0.72；此外，华夏、兴业全球、信达澳银、汇添富、景顺长城、交银施罗德、益民基金的重仓股重合度都在0.6及0.6以上；前十大基金公司的重仓股重合度通常在0.4-0.6之间。

　　记者 黄晓霞