24基金持续重仓创业板或深套(附股)

　　2009年10月，等待了十年的创业板在万众瞩目之下于深圳举行开板仪式。顶着小盘、高成长光环的创业板个股也确实获得了诸多的关注，很多个股甚至在上市后的第二个财务报告期便获得一些基金的持续重仓直到今年一季报(表中甚至有部分基金现身个股上市后第一个财报前十大)，基金的青睐程度可见一斑。然而，自打基金青睐之后，一些创业板个股的股价却没能如预期那般给予投资者高回报，反而一路“坑跌”。基金作为“价值投资”的引领者，在创业板的投资上，显然遭遇了重大考验。

　　以乾照光电为例，2010年8月12日上市的乾照光电，德盛精选股票基金当年三季报便现身前十大流通股东榜，连续持有直至2012年一季报(考虑到基金建仓时间，均以新股上市后第二个财务报告期开始考察)。期间，乾照光电持续下挫，复权后最新收盘价较2010年12月31日收盘价折价超过58%，不考虑基金的波段操作对成本的摊薄，无疑，德盛精选无疑在乾照光电上损失惨重。同样的情形也出现在其他连续重仓创业板个股的基金中。据证券时报数据部统计，24只基金连续重仓16只个股，这16只个股自上市后第二个财报跌幅超过30%。从一定程度上讲，不计算波段操作对成本的影响以及持股数量的阶段变化，24只基金被深度套牢的概率较高。而值得注意的是，数只明星基金也“惨遭毒手”，孙建波的华商盛世之于万邦达、梁永强的华商动态之于华中数控、嘉实主题之于龙源技术、王卫东、崔建波的新华策略和新华成长之于千山药机。当然，有失败的案例便有成功的。国泰金鹰、国泰小盘之于星辉车模、易基成长之于探路者、国泰小盘之于蓝色光标、基金汉兴、华安宏利、兴全社会责任之于汤臣倍健，从目前来看，都是取得了相对良好的投资回报。

　　对于持续重仓创业板个股失败的基金而言，在一个“错误”的位置(股价高高在上、市盈率高高在上)，选择了“正确”的个股(高成长)显然没有取得良好的预期回报，而更有甚者在一个“错误”的位置(股价高高在上、市盈率高高在上)选择了“错误”的个股(高成长不再)。以景顺长城系持续重仓的汇川技术为例，该股2009年净利润仅1.02亿元，到2011年净利润达到了3.40亿元，两年净利增长231%，高增长态势明显。而景顺长城系却在该股上市初便持续重仓，彼时该股市盈率高达百倍以上，显然景顺长城系选择了一个错误的位置进驻该股，也未能取得良好的回报。另外孙建波重仓的万邦达，从目前来看则属于错误的时间“选错”了个股：2010年上市的万邦达2011年净利相比2009年净利下降了6.78%，这样的成长性难以支撑高发行价、高发行市盈率以及高股价。另外像天喻信息、华中数控2011年净利相比上市前一年度净利也出现了下滑。(陈见南)

基金连续重仓创业板个股(以上市后第二个财报起)
代码	简称	基金代码	基金名称	基金经理	上市后第二个财报后涨跌(%)	2011年净利比上市前一年度(%)	上市日期
300102	乾照光电	257020	德盛精选	施卫平 魏东	-58.47	111.54	2010.08.12
300055	万 邦 达	630002	华商盛世	孙建波	-53.64	-6.78	2010.02.26
300123	太 阳 鸟	500015	基金汉兴	朱杰	-50.82	57.04	2010.09.28
300161	华中数控	630005	华商动态	梁永强	-50.67	-47.90	2011.01.13
300099	尤 洛 卡	460001	华泰盛世	汪晖	-47.46	78.92	2010.08.06
300099	尤 洛 卡	519003	海富收益	牟永宁	-47.46	78.92	2010.08.06
300099	尤 洛 卡	519007	海富回报	蒋征 邵佳民	-47.46	78.92	2010.08.06
300205	天喻信息	240009	华宝成长	李靖	-44.87	-43.69	2011.04.21
300105	龙源技术	070010	嘉实主题	马惠明	-39.13	98.80	2010.08.20
300105	龙源技术	180012	银华富裕	王华	-39.13	98.80	2010.08.20
300216	千山药机	500056	基金科瑞	付浩	-38.94	13.98	2011.05.11
300216	千山药机	110023	易基医疗	李文健	-38.94	13.98	2011.05.11
300216	千山药机	519089	新华成长	崔建波 王卫东	-38.94	13.98	2011.05.11
300216	千山药机	519091	新华资源	崔建波 桂跃强	-38.94	13.98	2011.05.11
300142	沃森生物	257020	德盛精选	施卫平 魏东	-38.00	171.89	2010.11.12
300075	数字政通	240005	华宝策略	牟旭东	-37.54	25.89	2010.04.27
300096	易 联 众	160314	华夏行业	孙彬	-37.35	174.64	2010.07.28
300010	立 思 辰	340007	兴全社会责任	傅鹏博	-36.56	104.31	2009.10.30
300157	恒泰艾普	260108	景顺成长	邓春鸣	-36.21	14.23	2011.01.07
300126	锐奇股份	070021	嘉实动力	欧宝林	-33.66	74.58	2010.10.13
300124	汇川技术	260103	景顺平衡	毛从容 张继荣	-31.94	231.40	2010.09.28
300124	汇川技术	260104	景顺增长	王鹏辉 杨鹏	-31.94	231.40	2010.09.28
300124	汇川技术	260108	景顺成长	邓春鸣	-31.94	231.40	2010.09.28
300124	汇川技术	260109	景内需贰	王鹏辉 杨鹏	-31.94	231.40	2010.09.28
300124	汇川技术	519018	添富均衡	韩贤旺 苏竞 叶从飞	-31.94	231.40	2010.09.28
300198	纳川股份	121001	国投融华	徐炜哲	-31.17	31.00	2011.04.07
300043	星辉车模	020001	国泰金鹰	张玮	35.20	107.65	2010.01.20
300043	星辉车模	160211	国泰小盘	张玮	35.20	107.65	2010.01.20
300267	尔康制药	162102	金鹰小盘	杨绍基 朱丹	43.04	77.26	2011.09.27
300005	探 路 者	110010	易基成长	潘峰	70.44	320.77	2009.10.30
300058	蓝色光标	160211	国泰小盘	张玮	72.48	149.89	2010.02.26
300146	汤臣倍健	500015	基金汉兴	朱杰	97.24	257.34	2010.12.15
300146	汤臣倍健	040005	华安宏利	尚志民	97.24	257.34	2010.12.15
300146	汤臣倍健	340007	兴全社会责任	傅鹏博	97.24	257.34	2010.12.15
数据来源：聚源数据