分享更多
字体:

宏观政策微调得以确认 财税政策扮重要角色

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-10-31 14:30 来源: 财新网

  【财新网】(记者 邢昀)国务院总理温家宝10月29日主持召开国务院常务会议,明确提出对宏观政策适时适度进行预调微调。

  在通胀逐渐回落,经济明显走弱的形势下,近期频繁的政策信号,强化了市场对宏观政策微调的预期。

  国泰君安证券的研究报告称,政府已将政策的重点转向促经济,目前政策调整日益明确。

  兴业银行首席经济学家鲁政委认为,国务院常务会议的决定,意味着政策在走“平衡木”,政策“由紧转中”,但未全面放松,除了年末其他时点流动性应不会再紧。

  中金公司首席经济学家彭文生认为,近期的政策信号并不意味着紧缩政策放松,旨在调整经济结构。

  温家宝总理25日在天津调研时,提出要适时适度进行预调微调。同日,商务部、财政部和央行联合下发《关于“十二五”时期做好扩大消费工作的意见》,刺激消费的力度加大。次日,国务院常务会议决定在上海开展深化增值税制度改革试点。

  兴业银行首席经济学家鲁政委在微博(http://weibo.com)上表示,货币信贷由“严格控制”之类的表述调整为“合理增长”,有所松动。10月26日,央行公告停发三年期央票,也被市场解读为货币政策放松的明显信号。

  国务院会议还提出,信贷政策要与产业政策更好地结合起来,切实做到有保有压。保证国家重点在建、续建项目的资金需要,防止出现“半拉子”工程。

  对此,中金公司首席经济学家彭文生分析认为,未来几个月,货币和财政政策可能针对水利和电力基建、保障房投资、中小企业融资、战略性新兴产业等领域实施定量宽松,形式包括定向信贷支持、专项转移支付、土地和税收优惠及政府补贴等。这并不意味着紧缩政策放松,旨在调整经济结构。

  考虑未来市场的流动性,分析人士认为,短期内不会有调息、或下调存款准备金率等大动作。央行或将通过公开市场操作,适度放松流动性。

  不少分析人士表示,未来财政政策操作空间巨大,四季度财政存款支出将是支持流动性改善的有利因素。

  东吴证券研究报告认为,2011年1-9月财政收支差额为12183亿元,较上年同期高出3648亿元,而今年财政预算赤字为9000亿,如果严格执行预算赤字,那么四季度将净支出2.1万亿。假设财政存款的减少为净支出的70%,那么财政存款减少将在市场投放1.4万亿基础货币。根据往年规律,投放时点集中于12月,这将改善年末流动性状况。

分享更多
字体: