曹彤：从三方面看中西方影子银行不同

　　中国现在的影子银行，是对于商业银行业务非常好的补充，是对民间融资，民间金融服务不充分很好的补充

　　【《财经》综合报道】 中国影子银行与西方影子银行不同，不同的国家，不同的金融市场发展程度，和不同的监管强度下，它表现的形式是不一样的。中信银行副行长曹彤8月20日在第五届中国银行家高峰论坛做上述表示。

　　曹彤从多个角度分析了中外影子银行的不同之处。首先从融资角度来看，西方的所谓的影子银行早已经跨过了股权融资的范畴，更跨过了信贷融资范畴，大部分是在金融市场的领域在产生，在进行交易，在活动，而中国的所谓的影子银行，限于中国金融市场发展进程，也更限于中国监管的强度，大部分仍然局限在传统银行的间接融资范畴，那么通过一些组织形式的变通，变成民间的直接融资行为，这大部分表现为融资信贷和股权股本的融资，这两类业务范围，是中国的融资银行大部分的范畴。

　　其次从金融工具来看，中国影子银行基本上没有进入资产证券化的范畴，资金来源跟传统的商业银行非常相似，大部分是来源于储户，直接的委托资金。而看西方的影子银行，它的资金来源直接从资本市场获得，加入了相当的市场融资，加入了相当的杠杆。

　　曹彤以中国的影子银行为例子进一步解释，他表示，通常会讲小额信贷公司是不是影子银行，如果讲小额信贷公司的话，它的股本大部分是直接从委托人获得，按现在的监管规定，它能从市场融资的相当于他资本金的一比一，杠杆最多一倍，那么跟西方影子银行直接在市场融资，通过资产证券化循环获得资金来源，比如说像IBS这种不断获得市场资金来源，不断放大杠杆，它的属性是完全不同的，这是一个差异上的特征。

　　最后从业务属性上来看，中国的影子银行，大部分是限定在传统的直接融资的范畴，是在实体经济的背景下对商业银行一部分业务的替代，曹彤称其为直接融资型影子银行。西方的影子银行基于资本市场衍生和发展，服务的对象大部分是虚拟性的。所以曹彤定义其为金融交易型影子银行，这是不同两个层面的，两个不同金融发展阶段的两个影子银行的属性。

　　曹彤还指出，中国现在的影子银行，是对于商业银行业务非常好的补充，是对民间融资，民间金融服务不充分很好的补充。