刘明礼:希腊若立法使债权人接受减记后果会更严重

　　导读：债务谈判重新启动，希腊总理表示如果无法达成协议，将考虑以立法形式迫使债权人接受损失。经济之声聚焦：希腊债务谈判双方为什么处于焦灼状态？达成协议是否值得乐观？如果谈判再次终止或宣布失败，希腊债务违约是否不可避免？一旦希腊债务违约，对欧元区和世界经济意味着什么？

　　中广网北京1月19日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，北京时间今天(19日)凌晨，CNBC头条刊文《希腊可能在本周与债权人达成协议》。报道援引一名希腊财政部官员的话说，希腊将可能与私营部门债权人在本周末之前达成一个债务减记协议。最新消息是，在上周谈判中断后，希腊政府官员与私营部门债权人昨天在雅典重新启动关于债务交换计划的谈判。目前谈判双方正在争论的问题是希腊未来支付给股东的债务收益率。代表希腊债务私人持有者的国际金融协会发表声明说，谈判将在周四继续进行。但声明没有透露最近一轮谈判是否取得进展。时间现在变得极其重要，从目前来看，希腊根本无法偿还将在3月20日到期的145亿欧元的债券。希腊总理帕帕季莫斯的最新表态是，如果重开的债务谈判无法达成协议，他将考虑以立法形式迫使债权人接受损失。希腊债务谈判双方为什么处于胶着状态？双方达成协议的可能性有多大？如果谈判再次终止或宣布失败，希腊债务违约是否不可避免？谈判双方争论的焦点在哪？经济之声特约评论员、中国现代国际关系研究院欧洲经济问题专家刘明礼认为原因在于希腊政府同时面临着两方面的压力：

　　刘明礼：目前看希腊债务谈判之所以陷入困境，在于希腊政府同时面临着两方面的压力，一方面面临欧盟和IMF的压力，因为希腊的债务违约不可持续了，他要将来不违约，要有能力还债的话必须依靠欧盟和IMF援助，但是根据希腊和欧盟以及IMF之间达成的协议，必须要希腊和债权人达成债务重组协议，债权人要接受至少是50%以上的债务减计，但是债权人又不愿意接受这么大规模的减计，因为数额比较大，同时有些债权人还不愿意参加债务重组谈判，如果是债权人都不坐到谈判桌上来的话，这个债务重组协议也是很难达成，所以说一方面欧盟立场的松动，另一方面债权人谈判不积极，所以说导致了现在希腊债务重组的谈判陷入了困境。

　　如果这次谈判不能够很快达成协议，希腊3月20日到期的巨额债务就要违约，即使达成了协议，希腊也无法维持债务的可持续性，这是不是意味着希腊债务违约已经不可避免了？刘明礼认为确实如此：

　　刘明礼：希腊债务违约肯定是不可避免，问题是出现哪一种违约的情况，即使希腊政府和债权人达成协议，事实上也构成违约，因为评级公司对于违约的定义是非常严格的，只要是债权人和债务人没有按照合同规定的时间、日期来偿还债务，那就构成违约，即使再度重组达成了协议，那金额以及利益还有偿还时间等都有所改变，所以严格来讲无论出现何种情况都是违约，只是是有序违约还是无序违约的问题，如果是能够达成协议，那就是有序的违约，如果是达不成协议，希腊单方面不偿还债务，那将是无序的违约，但不论何种情况，肯定是要违约的。

　　如果是出现有序违约的情况，对市场来说冲击是比较小的，因为希腊债务不可持续性市场早就已经预期。如果是双方达成的协议比较好，解禁的规模比较大的话，甚至可能某种程度上会成为一个利好消息。但是如果是出现无序的违约，希腊单方面拒绝偿还债务的话，这样对市场的冲击是比较大的，可能会出现一个示范效应，希腊可能成为二战以后第一个出现无序违约的发达国家，这样的话出现第一个是不是有可能出现第二个、第三个在欧元区？如果是出现无序违约的话对于市场冲击是比较大的。

　　希腊总理帕帕季莫斯说，可能会用立法的形式迫使债权人接受希腊国债减记的可能。是否可行？这样做，能否避免或减缓希腊的债务违约问题？刘明礼用立法形式的可行性比较小：

　　刘明礼：用立法的形式可行性是比较小的，债务重组并不是目的，真正目的是通过债务重组来降低希腊的债务水平，让它降低到一个可持续的水平，这样才能恢复希腊的政府信用，这样希腊才能重新回到市场融资，所以根本的目的在于恢复国家信用，如果希腊政府通过立法的形式来强迫债权人接受损失的话，这意味着希腊政府信用可能荡然无存，对市场的冲击可能更大，所以说这个效果可能比无序违约还要糟糕。另外从程序上看，要立法也是比较慢的，因为希腊人做事也比较慢，如果是要立法需要政府提出建议，然后议会再投票，再走立法程序，时间上来讲可能也是来不及，目前看希腊政府之所以提出这个主张，可以理解为在向债权人施压，希望债权人能够回到谈判桌来。

　　近期世界的焦点在欧洲，欧洲的焦点在希腊，现在评级机构对希腊的前景还是非常担忧的，比如惠誉就认为希腊已经没有能力去偿还债务了，如果希腊真的出现债务违约，那么对于欧元区意味着什么？世界经济会不会随着更加动荡呢？

　　刘明礼：如果是希腊出现有序违约的话，这样对欧洲债务问题以及对世界经济的冲击是比较小的，因为这个已经被市场预期到。比较糟糕的情况是希腊出现无序违约的局面，导致了债务危机的扩散以及深化，这样的话可能世界经济是很难承受，因为一旦希腊债务出现无序违约，风险会迅速扩散，就像之前从希腊扩散到葡萄牙、西班牙一样，无序违约持续扩散的话，这样是比较糟糕的。因为目前看世界经济下滑风险也是比较大，世界银行也是刚刚调低了世界经济的增长预期，所以这个时候希腊债务重组的谈判对世界经济前景影响还是比较大的。