评论：铁矿石价格近期为何居高不下

　　铁矿石价格近期为何居高不下？

　　近日，进口铁矿石价格小幅上扬，但依然维持着“有价无市”的局面，造成这一局面的根本原因是什么？

　　从这两张走势图中可以看出，历史上，铁矿石和钢材价格几乎同时出现市场价格的涨落行情中。并不断推高铁矿石价格，挤压钢厂的利润。不过需要说明的是，2011年下半年国际金融债务危机的爆发，拖累经济再次陷入疲软境地。影响世界钢材和铁矿石的需求。

　　同时，铁矿石的高额利润也在刺激国际铁矿石产能扩张。仅澳大利亚FMG今年1.55亿吨铁矿石产量 将对已经平衡的市场供需关系产生直接的影响。特别是随着钢铁企业国际铁矿石投资力度的加大，钢铁企业权益矿增加；国内矿山20%以上速度的增产；中国钢铁高消费低增长时期的到来，特别是在今年经济增速明显放缓的情况下，国内粗钢产量环比几乎不增长。国际金融危机，经济衰退，其综合效应开始影响钢材和铁矿石市场日趋疲软。也挤压三大矿的市场份额。由五矿商会创立的北京铁矿石现货交易平台，不仅FMG率先加入，近期三大矿也不得不加入。

　　国际铁矿石市场演变趋势已经显示出有利于钢铁企业的微妙变化。特别是伴随一个时期以来的钢材价格回落和钢厂的减产，铁矿石过剩已经导致铁矿石价格伴随钢价下调而大幅回落，已经失去了2010年底铁矿石大幅涨价推升钢价走高的能力。今年以来虽然我国进口铁矿石增加，但是港口库存已经突破1亿吨。铁矿石过剩和铁矿石价格开始缓缓回落的的趋势开始显露出来。

　　正是铁矿石市场供需关系发生的这些基本变化，决定了未来铁矿石价格缓缓回落是个大趋势。但是这在实践上并不直接表现为铁矿石价格不断下降。未来三大矿操纵铁矿石价格的能力也不断减弱。问题是三大矿仍保持较强的垄断供货模式，尽管由于未来过剩可能会出现铁矿石价格的短期下跌，但是三大矿和其它矿山企业都会根据价格调控铁矿石产量。铁矿石减产容易，一旦供需关系平衡，三大矿的垄断地位会再次推高铁矿石的价格。这就决定了未来铁矿石资源市场长期价格演变大趋势必然是伴随通胀形势演绎价格的居高不下。

　　伴随这种历史性的演变大趋势，钢铁企业需要清楚：一切变化刚刚开始，而最终具有决定意义的仍是中国钢铁企业是否也拥有较多的国际权益矿和铁矿石市场的战略调控力，这才是把握未来竞争主动权的核心。只要钢铁企业没有掌握国际铁矿石市场战略调控能力，钢铁企业很难有好的利润经营业绩。

　　当我们把握了铁矿石市场这种演变大趋势特点后，就不难理解，为什们钢厂亏损的情况下，铁矿石价格仍居高不下。为什么伴随3月钢材贸易商为摆脱亏损，坚持成本经营，提价自救，铁矿石价格也会出现小幅上涨十几元的原因。钢厂的铁矿石库存一般要满足2-3个月的生产备料。在钢厂需要减产，钢厂仍然亏损，甚至需要减产的时候，铁矿石价格小幅上扬后的有价无市就不足为怪了。

　　面对即将到来的铁矿石供大于求的格局，全球第四大矿石企业澳大利亚FMG公司频频向中国示好，并正式成为中国铁矿石现货网交易平台的发起会员，有人问我怎么看待FMG向中国示好的行为。

　　此前还是一个小规模的矿业公司的澳大利亚FMG公司，早在2008年就开始了与中国钢铁企业华凌和宝钢的合作。并与宝钢签订了为期10年的铁矿石合作协议，FMG将每年向宝钢提供2000万吨铁矿石。2008年的公司董事会就在上海召开。(FMG)董事长Liz•Herb Elliott承诺：“在FMG以后的发展中，我们将尽量满足中国客户的需求，互相尊重，共同发展。FMG现已成为继巴西CVRD、澳大利亚必和必拓和力拓之后，世界铁矿石第四大供应商。2009年，在全球大多数钢铁企业都接受了力拓与日本钢铁企业谈的“首发价”情况下，由于难以实现盈利，中国钢铁企业拒绝接受“首发价”，与此前不在谈判之列的、规模较小的FMG达成了降幅稍大的半年度协议，这让铁矿石价格谈判规则开始被打破。不过2010年也为铁矿石价格问题同中国钢铁企业产生了纠纷。

　　2010年FMG铁矿石产量仅仅4000万吨。2011年产量达到5900万吨。按计划今年产能将达到1.55亿吨。正是依托中国的铁矿石需求市场和与中国钢铁企业的合作，使该公司迅速进入中国市场。

　　中国是全球最大的铁矿石进口市场。只有与中国企业合作才能获得在中国的发展。也正是这个原因，尽管三大矿曾经力推新加坡铁矿石交易中心，但是，FMG最终选择了中国。

　　不久前，北京国际矿业权交易所宣布，澳大利亚第三大铁矿石企业FMG公司与其举行了入市协议签约仪式，FMG正式成为中国铁矿石现货交易平台发起会员。这是该平台筹建以来，第一个正式宣布加入的国外矿商。

　　在国际经济陷入金融债务危机和面临较长期疲软趋势中，世界粗钢除了印度、巴西少数发展中国家保持较快增长外，去年中国之外的世界粗钢产量增长仅仅1%多一点。中国2011年钢材环比几乎不增长，未来增长也明显放缓。很显然。世界铁矿石需求将步入缓慢增长期。由于铁矿石的高利润，铁矿石产能增长仍然很快，在已经面临过剩的形势下，FMG公司成为中国铁矿石现货网交易平台的发起会员，一定会在国际铁矿石市场中引起连锁效应。

　　无独有偶，必和必拓也在近日发出“来自中国的铁矿石需求正在‘停止增长’”的警告。

　　在3月20日于澳大利亚帕斯举行的一次行业大会上，必和必拓铁矿石部门总裁伊恩 阿什比表示，必和必拓预计中国铁矿石需求增长率将降至个位数。“中国经济正在转型，正在发生改变。钢铁需求将会停止增长，实际上已经停止增长了。”

　　如果熟悉近几年三大矿同中国钢铁企业在铁矿石市场价格博弈的历史，不难看出，三大矿推升铁矿石价格总会制造舆论。不论涨价是否合理，也不论中国钢铁企业是否亏损，其中一个重要涨价理由就是中国钢材和铁矿石需求增长。

　　如今必和必拓高管终于发出中国铁矿石需求停止增长的声音。我们在前面已经回答了铁矿石市场供需态势和价格演变的大趋势。在中国市场份额面临挤压形势下，最近国际三大矿山为了保持中国铁矿石市场的份额，也纷纷加入了北京铁矿石现货交易中心，成为正式会员。需要说明的是如果三大矿能同中国钢铁企业合作，以合理价格向中国钢铁企业供应铁矿石，仍然是中国钢铁企业的长期合作商。不过恢复这种本来应该正常的关系也需要实践过程。

　　中国北京铁矿石交易中心去年成立以来，早期工作也很艰难。但是去年下半年以来严峻的经济形势变化，也为北京铁矿石交易中心发展提供了历史性的机会。得到了许多国内钢厂和贸易商的支持。目前，宝钢、鞍钢、武钢、首钢、中钢、中化国际，以及中信金属等国内有影响力的26家钢厂和贸易商均已成为中国铁矿石现货交易平台的发起会员。表明中国钢铁企业在铁矿石国际采购合作中的协调得到了加强。为钢铁企业以一个声音的合作力量，推动国际铁矿石市场矿商同钢厂发展长期合作关系和反映市场真实供需关系的价格变化提供了很好的平台。

　　目前有人担心国际、国内铁矿石投资大幅增加，似乎未来铁矿石价格要大幅下跌，投资风险很大。钢铁企业已经没有必要投资国际矿山开发，建立中国钢铁企业产业链上的原材料安全保障机制。其实这里有很大的认识误区。

　　未来三大矿操纵铁矿石价格的能力也不断减弱。问题是三大矿仍保持较强的垄断供货模式，尽管由于未来过剩可能会出现铁矿石价格的短期下跌，但是三大矿和其它矿山企业都会根据价格调控铁矿石产量。铁矿石减产容易，一旦供需关系平衡，三大矿的垄断地位会再次推高铁矿石的价格。这就决定了未来铁矿石资源市场长期价格演变大趋势必然是伴随通胀形势演绎价格的居高不下。这种格局不变，钢铁企业很难摆脱微利的困境。

　　钢铁企业需要清楚：一切变化刚刚开始，而最终具有决定意义的仍是中国钢铁企业是否也拥有产业链意义上的较多的国际权益矿和铁矿石市场的战略调控力，这才是把握未来竞争主动权的核心。只要钢铁企业没有掌握国际铁矿石市场战略调控能力，钢铁企业很难有好的利润经营业绩。

　　就全球而言，资源类产品价格总体是升高的趋势。而目前的国际金融债务风险增加，许多大宗商品价格回落，更有许多国家经济发展缓慢。尽管风险很大，毕竟这是进行国际投资的机会。

　　我在支持钢铁企业走出去，变美元储备为国际实业投资资产这篇文章张提出：优势企业，其中包括民营和国有企业，甚至在跨国经营中也包括所在国的国际企业资本参股。联合成立股份制国际投资公司。减少投资风险。实现公司化规范运作。毕竟3万亿外汇储备要逐步转换成国际投资已经为越来越多的国人所认识。这对中国经济和人民币走强世界的影响是深远的。

　　当铁矿石市场由年度协议变季度和月度协议，由协议矿变现货矿，价格由随钢价波动变成独立推升铁矿石价格上涨，使钢铁企业变成微利的严峻时期，我曾经在文章中写过：铁矿石市场严峻形势都有一个时期的时代阶段烙印。随着钢铁企业国际权益矿的增强和国内需求增幅减弱，铁矿石较长期协议矿还会恢复起来。这毕竟符合矿山和钢铁企业长期稳定经营的需要。实际上这种微妙的变化已经开始发生了。如果铁矿石市场竞争激烈，恢复半年期协议都是有可能发生的。