中金：首开股份期待下半年北京发力

　　中金公司房地产行业研究员白宏炜、宁静鞭近日推荐首开股份 (600376)。

　　研报指出，首开股份今年上半年实现营业收入15.5亿元，同比下降54.8%，净利润3.07亿元，同比下降64.9%。该公司去年同期收入主要贡献来源为望京B15地块转让(税前毛利率60%)，高基数效应使得期内收入同比下滑。公司报告期内新开工、销售双增长，丰富可售资源将保证公司下半年销售具备高增长潜力。期末预售房款114.5亿元，比年初增加53.7%。公司近两年将主要依托北京项目贡献利润，2011年的主要结算项目将是北京国风上观、首开智慧社、铂郡、璞瑅、常青藤等，利润率较高，业绩确定性强。另外，公司积极承担保障房建设将有助于公司获得融资或者北京市场的土地支持，而且预售账款中高利润项目多，利润确定性强。

　　中金公司估测该公司2011和2012年的每股收益为1.19元、1.51元，维持“推荐”评级。该股截至8月22日13:23，报价11.69元，年初至今跌8.77%(复权后)。