中信:星辉车模需求旺 新产能将投产
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-08-22 14:57 来源: 时报快讯-证券时报网中信证券轻工制造行业研究员朱佳近日推荐星辉车模(300043)。
星辉车模2011年上半年实现净利润3105万元,扣除非经常性损益,净利同比增长80%。报告期内,公司内外需求保持旺盛,公司产品结构不断优化,高毛利率(33.75%)的车模销售贡献由去年的78%提升至85%,并且各项产品毛利率同比均由提升,期间费用率同比下降,净利大幅上升。公司新增法拉利品牌授权,核心竞争力进一步加强。股权激励计划授予完毕,未来三年业绩增长明确。公司目前投资较高毛利率的收藏型车模项目,多元化车模产品,而且积极投资上游,稳定原料供应。公司今年海外订单仍然良好。中信证券预计车模和福建婴童车模项目将在三季度渐次投产,将推动业绩持续快速增长。预计2011年全球车模市场规模将达1200亿元,国内市场增速将超30%,该公司将充分利用车模龙头的优势,扩大市场占有率和品牌影响力。
中信证券估测该公司2011-2013的每股收益为0.52、0.86和1.11元,目标价格21.5元,维持“买入”评级。截至8月22日14:45,该股报价17.62元,年初至今跌3.44%(复权后)。