中国化学：订单持续高增长

　　买入-A昨收市：7.55涨跌值：-0.22涨跌幅：-2.83%

　　中国化学(601117)新签订单持续高成长。截至8月，包括已公告的重大合同，今年公司新签合同额805.58亿元，月均新签合同金额超过100亿元，预计公司全年新签合同金额将轻松超过1000亿元，同比增速超100%。

　　在公司所有新签合同中，境内合同额662.97亿元，境外合同额142.61亿元，境外占比约17.7%。

　　营业收入将稳健增长。根据未经审计的公司财务快报显示，截至8月，公司共实现营收228.7亿元，7~8月实现收入约54亿元，预计第三季度实现收入在80亿~90亿元之间。如果未来几年每年新签合同能够保持1000亿元以上的规模，公司未来3~4年的营收将保持30%左右的增速，预计净利润增速将更高。

　　预计公司2011~2013年每股收益分别为0.48元、0.65元、0.82元，维持“买入-A”的投资评级，6个月目标价12元。

　　安信证券