拓尔思：渠道拓展助力舆情 云服务高速增长

　　研究结论 　网络舆情影响日益增大，舆情监测市场空间广阔。

　　2010 年国内网民总数已超过4.5 亿，网络已经成为不可忽视的“第四媒体”，论坛、博客微博(http://weibo.com)等成为信息发布最密集的场所之一，组织的品牌形象受网络舆情影响越来越大，传统舆情监测方式已经不能满足需求，而目前国内网络舆情市场尚在启蒙阶段，未来空间非常广阔。

　　舆情监测能够提高组织决策的科学性和有效性。

　　舆情监测并不是压制舆论，而是让企业尽早感知社会对自身的评价，以便做出正确的应对措施，以企业市场为例，舆情监测并不仅仅是危机管理，而是一种集思广益的经营管理理念，可以帮助企业制定更能满足消费者的产品战略，以及改善客户服务中的不足等，舆情监测能够提高各类组织决策的科学性和有效性。

　　云服务平台使得拓尔思在舆情服务领域优势进一步扩大。

　　拓尔思舆情监测产品占有率为全国第一，公司掌握垂直搜索核心技术，提供的产品在搜全，搜准，以及智能分析方面优势明显。而率先建成大规模舆情云数据中心并推出舆情云服务，扩展了公司的目标客户群，将使公司在该领域的优势进一步扩大。

　　渠道销售力量大幅增强，将推动舆情业务加速增长

　　公司上市以来重点建设销售渠道，本次参加合作伙伴大会已有来自全国各地的将近100 家代理商，销售能力得到大幅增强，预计将推动舆情监测业务进一步加速增长。

　　盈利预测

　　我们的预测公司销售渠道大规模扩张将在今后两到三年为舆情监测SaaS 服务带来爆发性增长，且能进一步提高公司整体毛利率。我们预测公司11-13 年的EPS 分别为0.75、1.20、1.88 元，维持买入评级。(东方证券研究所)