盘江股份：整体上市有望加速

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　　昨收市：30.18 涨跌值：-0.36 涨跌幅：-1.18%

　　盘江股份(600395)接到控股股东贵州盘江煤电有限责任公司通知，盘江煤电已召开临时股东会会议，决议拟履行减少其注册资本程序，并拟将其持有的本公司部分股份作为减资支付对价，支付给拟参与其减资的股东兖矿集团有限公司、中国华融资产管理公司、中国信达资产管理股份有限公司、中国建设银行股份有限公司。

　　本次盘江煤电减资以及以上市公司股份支付对价后，盘江煤电持有上市公司的股份将会减少，但仍保持控股地位，而盘江控股持有盘江煤电的比例将会提高，进一步增强了对上市公司的控制力，由于信达等其他股东持有上市公司股权，利益趋于一致，这样未来盘江煤电以及盘江控股对上市公司进行资产注入的障碍将会消除。

　　盘江投控集团为盘江矿区的整合主体，将通过自身或者上市公司兼并重组大幅增加煤炭资源，母公司的煤炭资源待条件成熟后将逐步放进上市公司，从而支持上市公司的可持续发展。未来盘江股份很可能注入盘南煤炭开发公司持有的响水矿，计年产能400万吨，目前一采区100万吨/年已建成投产，二采区300万吨/年正在建设中。

　　预计公司2011~2013年每股收益为1.63元、2.08元、2.66元，维持“强烈推荐”的投资评级。大同证券