瑞银：工商银行内生增长动力良好

　　瑞银证券分析师励雅敏10月28日发布研报认为，工商银行(601398)三季度净利润同比增长29%，实现每股收益0.47元，与此前预期一致。虽然同样受到来自存款增速放缓的压力，但工商银行相比其他银行较低的存贷比及较高的资本金依然为其发放贷款留有余地。工商银行前三季度手续费及佣金净收入同比增长43%，主要来自于结算、投行及理财业务的高速增长，预计四季度手续费及佣金增速平稳略有下降。

　　研报认为，工商银行资本充足率和核心资本充足率第三季度均小幅攀升，这反映其良好内生增长动力，再融资压力低于其他上市银行。预计工商银行2011、2012年每股收益为0.60、0.70元，维持工商银行“中性”评级并给予目标价4.50元。

　　截至今日午间收盘，工商银行报4.31元，涨幅为0.23%，今年上市以来上涨了6.01%(复权后)。