金明精机： 国内领先的中高端塑料机械专业生产商

　　公司是国内中高端塑料机械装备的专业生产商。2010年，公司营业收入约为2亿元，其中薄膜吹塑设备、中空成型设备的销售占比分别为93.3%、1.4%。薄膜吹塑设备是公司未来的重点发展领域，产品包括包装膜设备、农用膜与土工膜设备、特种膜设备等三大类；中空成型设备用于生产饮料瓶、汽车油箱等塑料制品。

　　农用膜设备等新产品的销售额保持较快增速。包装膜设备是处于成熟期的传统产品，增长较为稳定，农用膜与土工膜设备、特种膜设备等新产品处于快速成长期。公司目前在手订单约为2亿元，其中农用膜设备、石头纸设备的订单分别约为5000万元与4000多万元。

　　塑料机械行业保持平稳发展态势。2010年，我国塑料机械制造工业总产值达421.06亿元，贸易逆差近9亿美元。未来五年，我国塑料机械产值的年均增速预计将达12%以上;公司受益于市场需求的持续增长与进口替代空间。

　　募投项目将扩大产能一倍左右。募投项目建设期为两年，项目达产后，将新增150台套薄膜吹塑设备的产能，年新增营业收入约2.8亿元。

　　盈利预测与估值：预计2011-2013年的EPS分别为0.87、1.28、1.68元，给予公司2011年25-30倍的PE，合理定价区间为21.75-26.10元。

　　

(作者:黄海培)