银河证券：维持电力行业“推荐”评级

　　国内下水煤价格继续下跌。1月9日，秦皇岛5500大卡动力煤平仓中间价跌至790元/吨。

　　针对此，银河证券1月10日发布研报称，从短期投资逻辑上看，继续紧盯“市场化下水煤价格下跌”这个主题，及其指向的沿海地区使用市场化下水煤占比高的火电公司，继续推荐华能国际。从投资策略上看，银河证券首先继续推荐全国性的、大市值的电力公司，如华能国际、华电国际、大唐发电、国电电力等，主要原因是投资者对主流公司的信息获取、理解和预判更加充分。在大市值公司之后，重点关注粤电力、建投能源等在本区域内具有较强实力，且PB估值低，有业绩回升预期的投资标的。

　　考虑到盈利回升，PB估值处于历史底部区间，银河证券继续看好2012年上半年电力行业的投资机会，维持“推荐”的投资评级。