皖能电力：底部走高 后市可期

　　北京首证

　　皖能电力：公司主营电力、节能及相关项目投资、经营。电力产品销售占公司主营业务收入100%。公司电力产品主要销售给安徽省电力公司。截止报告期末，公司发电装机(不含关停机组容量)权益容量为151.02万千瓦，可控量为186万千瓦。皖能铜陵公司“上大压小”项目，1台100万千瓦等级发电机组于2008年12月份开工建设，于2011年4月底前投产。皖能马鞍山公司“上大压小”项目，2台万千瓦发电机组项目已于2010年2月25日获国家发改委核准，目前正处建设期。

　　2011年由于取得的财政补贴收入、证券公司分红等多项收益比2010年大幅减少，公司2011年净利润只有500-2500万，同比大幅减少97.71%-88.57%。去年12月1日，公司每度电的上网电价提高1.8分，根据测算，12月份增加收入2000万，如果不考虑其他成本和收益变动因素，只考虑电价提高这项。2012年全年增加收入达24000万，税后收益将达1.8亿，由此公司2012年净利润同比将有大幅增长，公司估值水平也将大幅下移，公司业绩有望触底回升。

　　二级市场上，公司股价于去年12月中旬见底后，一直在底部震荡，经过长达2个月的筑底，底部基本夯实。春节后，股价呈现小碎步缓慢上移，这种技术形态在近期反弹中往往能够突然爆发。今日股价逆市上涨，成交量放大，股价已经露出强劲上攻迹象，建议投资者适度关注。