羚锐制药：业绩弹性显现 首次给予推荐评级

　　

　　结论:

　　2011年公司扣非后的净利润只有1319万元，业绩筑底，若今年公司在实现主业增长的同时进行广告费等费用的合理控制，12年整体业绩弹性将得到充分释放。预计2011-2013年的EPS 分别为0.15元，0.27元，0.35元，目前股价对应PE 分别为63倍，35倍及27倍，首次给予推荐评级。