134只股十年涨1倍以上 牛股与产业兴衰休戚与共

　　自2001年6月14日至今，十年前上市的1042只股票中134只上涨一倍以上

　　编者按：10年弹指一挥间。虽然上证综指历时10年回到原点，但个股却发生了翻天覆地的变化。有的上涨了10倍，有的翻番，有的股价却只剩当初的零头，甚至退市。在时间的大浪淘沙下，哪些股票磨砺成闪光的金子？哪些又沦为沙砾？我们在下文中进行相关解析，以供投资者参考。

　　证券时报记者 罗力

　　据证券时报网络数据部统计，在2001年6月14日之前上市的1042只A股中，考虑除权因素，到昨天收盘，382只股票在这10年期间股价实现上涨。其中，三联商社因海通证券借壳而华丽变身，并荣获涨幅榜冠军，昨日收盘价较2001年6月14日收盘价上涨了17倍，中联重科与双汇发展则分别以10年10倍的涨幅居亚军、季军之位。这10年间涨幅超过5倍的还有张裕A、泸州老窖、格力电器、云南白药等13只股票，即两市有16只大牛股在10年间的股价涨幅超过了5倍。上涨在1倍以上5倍以下的股票合计有118只，包括山西汾酒、美的电器、伊利股份、西山煤电等，此外，还有83只股票阶段涨幅在1倍以下但超过了50%，77只股票涨幅在20%至50%之间，88只股票涨幅低于20%。

　　目前来看，这些取得正收益的股票主要分布在医药生物、食品饮料、机械设备、金融、批发零售、有色、煤炭、房地产、社会服务业、传播等行业中，此外，化工、信息技术、电子、交通运输、纺织服装类也有部分个股入选。

　　而在股价翻番的134只股票中，行业特征更为显著，基本集中在医药生物、食品饮料、机械设备、金融、批发零售、有色、煤炭、房地产这8大行业。与强势的股价相对应的是，这些行业近年来都经历一轮强烈的景气周期高点，如地产、有色、机机械设备等，有的板块如食品饮料、生物医药至今仍然保持良好的景气度。看来，尽管A股的市场指数并不完全是国民经济的“晴雨表”，但是，其中的个股、板块表现，仍然与国民经济中的产业荣衰密切相关。

　　同时，这134只翻番股基本上都是市场耳熟能详的绩优股，也是基金等机构投资者的重仓股，目前整体市盈率偏低，其中，24只股票2011年市盈率在10倍以下，40只股票动态市盈率在10倍至20倍之间，即差不多一半的股票市盈率低于20倍，而50只股票市盈率在20倍至50倍之间，超过50倍或亏损的股票仅有20只。

　　不过，这些绩优股并不是生来就是“白马”。与2011年市盈率整体偏低的现状大相径庭的是，在2001年时这些翻番的股票估值大多高高在上。据证券时报网络数据部统计，在2001年6月14日，2001年市盈率低于20倍的股票只有2只，分别是五粮液(17.62倍)、攀钢钒钛(17.82倍)，另外还有中集集团、格力电器等7只股票2001年市盈率在20倍与30倍之间，37只股票市盈率高于30倍低于50倍，市盈率超出50倍甚至亏损的股票高达88只，占比66%，其中不乏云南白药、青岛啤酒、老凤祥等品种。

　　需要说明的是，这134只股票中因为重组而上涨的其实并不多，大多数还是原来的公司、原来的主业，典型如张裕A、中联重科、万科、格力电器等。随着中国经济的腾飞，这些公司抓住了产业快速增长的机会，不断发展壮大，并一跃成为行业的龙头或标杆，在A股市场中脱颖而出。不仅历年业绩稳步增长，而且投资价值得到普遍认可，从而反映在股价上也是逐年攀升。

　　当然，从另一方面来看，这些老牌绩优股未来能否保持绩优的“不坏之身”，还有许多不确定性。今年已有一些周期性明显的股票业绩下滑已露端倪，其股价更是出现了大幅回落。一旦所处的产业确定进入下行周期，加之历史累计涨幅较大，随着机构抱团的“瓦解”，将带来更大的杀伤力，反而可能成为弱市中新的不稳定因素。对此，投资者需要保持一定的警惕。

　　无论如何，从长期来看，那些穿越经济迷雾、正确把握行业变迁的股票将永远都是市场的强者。因此，未来10年的中国经济如何转型、具体行业将怎么演绎、哪些公司又将脱颖而出，是摆在A股投资者面前的重大命题。