证券通每日板块热点透析

市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

水泥

该板块今日涨幅为3.99%，估值水平偏低对板块构成支撑作用，行业后期经过整固后，仍有上行空间。

东北和西北部地区已经入冬，华东和南部地区也逐步进入淡季，淡季停窑将支撑水泥价格。水泥板块近期反弹，上述因素即为反弹的基本面原因。安信预计，华东地区2012年春节的停窑时间可能达30天，好于往年15天的水平，为淡季的价格下调减轻了压力。

☆☆☆★

冀东水泥11年的产能全部达产，按照75%的产能利用率，公司届时的产量将达7800万吨。03-10年的平均吨净利为24.06元，考虑到新增供给的限制，同时公司所在区域集中度的不断提高以及企业间的协同动力与能力，预计未来5年平均吨净利的水平达到30元应该是比较保守的估计，公司目前的吨市值为270元，在这样的估计下，长期的平均ROE为11%。从这样的角度来看，当前估值水平偏低。开来资讯综合评级“增持”。

房地产

该板块今日涨幅为1.91%，整体估值偏低推动板块出现超预期的表现，后期行业有望出现持续上行。

房价和地产开发投资正在出现双跌，未来的政策的目标是实现住有所居，提高住房自有率，在拉动开发投资的同时，是解决地方财政问题。政策将是明年房地产行业基本面的决定因素。在中性假设下，预计商品房销售额下滑6%，开发投资规模上升8%，维持行业强于大市评级。

☆☆☆★

前三季度招商地产实现营业收入总额124.7亿元，同比增长30.1%；归属于上市公司股东的净利润20.8亿元，较上年同期增长46.1%，合每股收益1.21元。公司前三季度销售业绩靓丽，财务优势突出，战略转型效果显著。开来资讯综合评级增持。

医药

该板块今日涨幅为0.42%，产业前景好使得板块近期表现活跃，经过调整后，板块有反弹潜力。

老龄化致医药行业长期看好，短期医保账户收支风险可能会加速行业分化：（1）老龄化在继续。第六次人口普查数据显示我国生育率持续保持较低水平，老龄化进程逐步加快。（2）短期医保收支缺口风险可能会加速行业分化。医保基金规模的扩大存在瓶颈，因此医保持续支出增速高于收入增速可能会导致医保费用的控制。不必要的检查数量减少，疗效类似、具有价格优势的仿制药优势就会体现出来，各子行业将分化。

☆☆☆★

受益于医院渠道不断拓展、09版医保实施的影响，舒泰神在未来2-3年中快速成长的确定性较高，其二线产品也有望进入快速成长期，微调公司2011-2013年EPS至1.33、1.96和2.41元，开来资讯综合评级“增持”。