解码三季度筹码新动向 15只股集中度提高逾一倍

　　记者 张厚培

　　统计显示，在有可比数据的股票中，近400家公司筹码集中度在三季度出现了超过10%的提升，其中的15只股票的筹码集中度大幅度提高幅超过100%。从以往经验来看，上市公司股东人数由集中到分散，或者由分散到集中，总是会带来投资机会。为此，记者特对三季度上市公司筹码动向进行分析，以期对投资者有所帮助。

　　次新小盘股筹码集中度大幅提高

　　已披露的三季报数据显示，部分个股筹码集中度在三季度出现明显提升。在可比的股票中，近400家公司筹码集中度在三季度出现超过10%的提升，其中，15只股票筹码集中度提升幅度超过了100%。

　　统计资料显示，筹码集中度提升幅度超过了100%的15只股票中，次新股占据了较大的比重，有12只为2011年5月以来上市的次新股，占比高达80%。当中，又以小盘股为主。相关个股中，仅有九牧王(601566)一只总股本超过5亿。

　　据了解，次新股筹码集中度大幅提升，主要是由于基金、社保等机构投资者积极增持所致。例如，今年4月7日才登陆创业板的纳川股份(300198)，公司半年报的十大流通股东中，机构的持股共计只有119.76万股，基金投资者只有宝盈增强收益债券基和中欧新动力股票型基金。而至三季度末十大流通股东中，包括易方达旗下二只基金在内的机构投资者持股骤然增加至1061.96万股，环比增加8.88倍。

　　机构投资者的大举涌入，造成公司筹码集中度大幅提高，资料显示，纳川股份股东总人数从6月末的19464户下降至9月末的5652户，筹码集中度环比高逾2.44倍。二级市场上，公司的股价也由7月初的18.21元(前复权)涨至昨天收盘价的23.50元，涨幅达29.07%，同期沪指却是下跌了10.45%。

　　与之类似的还有欣旺达(300207)，该股6月末时还鲜有机构问津，十大流通股东中仅有一只券商集合理财产品，而三季度末时机构投资者蜂拥而至，包括8只基金、1只私募基金。资料显示，欣旺达股东总人数从二季度末的21757户下降至三季度末的10842户，筹码集中度环比高逾1倍。

　　总体来看，由于今年第三季度A股市场表现低迷，持股集中度整体趋于分散，机构重仓持股的家数和规模环比均出现了明显的下降，而具有新兴产业概念的次新小盘股则成为了机构集中追捧的板块。

　　筹码集中度提高股有战机

　　对于一些在市场中经历比较多的投资者来说，对三季报的研究是为后续的操作打下坚实基础的。而对于报表的研究又分为很多方法，最常见的当然是对于财务数据的研究。不过对于财务报表的研究由于需要较强的专业性，对于大多数投资者来说都不是一个很现实的方法。

　　那么有没有一些什么更好的办法可以通过三季报来为后续的操作带来帮助呢？分析人士指出，多年市场经验证明，上市公司股东人数由集中到分散，或者由分散到集中，总是会带来很多投资机会。因此，通过分析股东人数的变化这一比较简单方法，是一个很不错的办法。

　　其举例说，在已经公布的三季报中，出现股东人数量变化情况比较明显的九牧王，中报时股东人数为28881户，而在最新的三季报中股东人数急剧下降为8385户，大资金进驻的情况比较明显。从二级市场的走势来看，公司股价由7月初的21.61元升至昨天收盘的25.34元，涨幅近20%，而同期沪股下跌了逾10%。

　　“所以，在股本不变的情况下，股东户数的变化往往意味着人均持股数量的变化，这揭示了投资者进入或退出股市的趋势，因而往往成为股价变动的前兆或直接结果。因此，考察公司股东户数的变化趋势，对捕捉投资机会具有一定的指导意义。”上述分析人士指出。

　　据有经验的资深人士介绍，上市公司股东人数的变化与其二级市场走势存在着一定相关性，股东人数越少，表明筹码越集中，股价走势往往具有独立个性，并常常逆大势而动，这是短线高手抛开大盘选个股的首选品种。股东人数越多，表明筹码越分散，股价走势往往较疲软不具有独立性，跟着大盘随波逐流。

　　利用筹码变化操作需注意二点

　　从以往经验来看，上市公司股东人数由集中到分散，或者由分散到集中，总是会带来投资机会。不过，筹码集中度的增加与减少并非决定股价涨跌的唯一因素。比如主力机构有可能通过期末采用突击重仓或分仓的方法来达到迷惑中小投资者的目的。

　　如刚刚公布三季报的超声电子(000823)，其三季度出现了股东人数大幅下降逾四成的良好信号，但是进入到10月17日份，该股就出现了快速下跌，从交易所交易公开信息来看，基金在此次的下跌中起了主导作用，而股东人数在近几天已经出现了大幅增加的危险信号。

　　因此，筹码集中度的增加与减少并非股价涨跌的惟一因素，在对筹码集中度进行分析时，还需要看大盘走势、相关政策、国际形势、业绩好坏等因素的影响。仅凭筹码集中度来研判行情远远不够，还需要配合其他基本面分析和技术分析，多角度全方位立体化的研判个股和大势，才能取得最佳效果。

　　据业内资深分析人士介绍，由于股东人数变化具有滞后等特性，投资者在利用筹码集中度变化分析主力持仓过程中，需要注意以下二点：

　　一是、股东人数的数据，绝大多数股民只能从年报、中报、季报中获取。年报的数据往往滞后3-4个月，中报滞后1-2个月，季报也要滞后1个月。即使拥有数据也要注意数据的时效性，1-4个月的时间已足够主力庄家完成筹码运作的某个特定阶段。

　　因此，必须注意这段时间内的盘面变化，特别是量能变化，根据这些变化判断数据的有效价值。一般来说，如股价波动不大，量能没有剧增过，个股的数据较为有效，因为，这表明大资金没有大规模进出。

　　二是、股东人数的数据还会受到股本变动的影响，配股、增发都会影响到股东人数的变化。送股虽不会影响股东人数，但是会影响到个人持股数，这种情况在分析数据时必须充分考虑。

　　个股点将台

　　海南瑞泽(002596)

　　筹码集中度提高比率：303.14%

　　公司主要从事商品混凝土、新型墙体材料的研发、生产和销售，产品主要用于海南省内各大型建设项目。海南建设国际旅游岛，打造有国际竞争力的旅游胜地，为公司在当地区域市场的发展创造了巨大的市场空间。

　　尽管公司受房地产调控的影响，营业收入和净利润都有所下滑，公司三季报显示，今年1-9月公司实现营业收入4.98亿元，同比降3.73%；净利润4746.95万元，同比降26.75%；但是，从公司股东人数由此前的53295户下降到至三季度末的13220户，筹码集中度提升幅度达303.14%来看，投资者对公司的发展还是充满信心的。

　　天相投资分析师表示，虽然国家宏观调控政策对固定资产投资造成的阶段性冲击，以及上游企业为完成节能减排指标而减少生产，造成的公司成本上涨压力，不过，考虑到国家建设海南国际旅游岛的政策支持、未来新建产能对公司的业绩贡献以及前期股价持续下跌，公司己经具备了一定投资价值。

　　资金流向：E投资金融终端显示，该股昨天录得主力资金流入263万元，最近三个交易日录得资金流入807万元，五个交易日录得主力资金流出72万元。

　　索菲亚(002572)

　　筹码集中度提高比率：115.04%

　　今年4月份才登陆中小板的索菲亚，主营业务为定制衣柜及其配套定制家具的研发、生产和销售，属于家具行业的细分领域。其中，定制衣柜市场份额第一。据分析人士介绍，定制衣柜以其个性化的设计风格与更加高效的空间利用率，近年来的市场认可度日益提高。

　　公司日前发布的三季报佐证了上述分析人士的观点，索菲亚今年前三季度实现营收6.3亿元，同比增长41.98%；净利润8090.32万元，同比增长37.93%。此外，公司还预计，今年净利润比上年同期将增长30%至50%。而公司股东人数二季度末的10184户下降到至三季度末的4736户，筹码集中度提升幅度达115.04%。

　　不仅如此，公司的十大流通股东名单还全为机构所“垄断”，其中，易方达旗下四只基金合计持有索菲亚508.89万股，占公司流通股的比例高达19%。除易方达之外，博时、景顺长城、富国、天弘等众多基金公司旗下的基金在三季度建仓索菲亚。分析认为，众多大基金同时“扎堆”一家中小板公司，显示他们对公司的发展前景有相当的把握。

　　资金流向：E投资金融终端显示，该股昨天录得主力资金流入57万元，最近三个交易日录得资金流入59万元，五个交易日录得主力资金流出149万元。

　　建研集团(002398)

　　筹码集中度提高比率：33.43%

　　自2010年5月挂牌以来，建研集团这家业务主要涵盖建设综合技术服务、混凝土外加剂和商品混凝土中小板上市公司，不管是其股价二级市场表现还是公司的业绩，都给人一种波澜不惊感觉；不过今年二季度以来，公司不管是业绩还是股价的表现，都明显地跑赢了“市场”。

　　三季报显示，2011年前三季度建研集团实现净利润8962.64万元，增长147.60%，此外，公司还预计，今年净利润比上年同期将增长100%至130%。二级市上，公司股价二季度初至今录得了近6%的涨幅，而这成就是在沪指同时大跌了逾10%的环境中取得的。与此同时，公司股东人数也由二季末的14709户下下降至11024户，筹码集中度提升了33.43%。

　　据了解，建研集团业绩快速增长主要是由于公司主营业务混凝土外加剂销售收入大幅上升。对此，东北证券分析师解文杰指出，随着“跨区域、跨领域”布局的逐步推进，特别是三代减水剂产能的逐步释放， 建研集团的收入和盈利能力将迎来中长期的提升过程。

　　资金流向：E投资金融终端显示，该股昨天录得主力资金流入78万元，最近三个交易日录得资金流入94万元，五个交易日录得主力资金流出217万元。

　　《投资快报》发自广州