每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　燃控科技：点火燃烧技术引领者 期待再谱新章

　　公司积极进入可再生能源领域，目前已签下5个垃圾焚烧发电运营项目，其中2个将于2012年投产运营，项目运营将为公司带来大量稳定的现金流；公司生物质气化技术能够以具有竞争力的价格为农户提供生活燃气、供暖等，是一种可再生清洁能源，目前在建1000户规模的小型试点工程。在国家加大开发利用可再生能源、生物质能的政策推动下，该市场可望于明年全面启动。

　　公司明年产能释放略低于预期，同时业务扩张导致各项费用等成本压力增大，我们略微调低公司明年盈利预期。经过2011和2012年储备和夯实基础之后，公司可望在2013年厚积薄发，业绩全面释放，进入高速增长期，我们继续看好公司在长期的市场表现。维持“谨慎推荐”评级。预计2011～2013年EPS分别为0.77元、0.89元与1.44元，对应当前股价PE为31、27与17倍，目标价格为30.00元。

　　(民生证券 陈龙)

　　鸿利光电：专注通用照明与汽车照明的企业

　　国内领先的白光LED封装企业：公司技术领先，相对具有一定规模优势，产品质量优良，竞争力强，是国内领先的白光LED封装企业。

　　我们认为由于目前行业需求没有明显扩充，LED封装厂商数量众多，竞争加剧，封装产品价格在第四季度将继续下行，导致公司毛利率下滑趋势还将继续。预期公司2011-2013年EPS值分别为0.58元、0.75元、0.96 元，当前股价对应动态PE分别为32、25、19倍，首次给予“谨慎推荐”评级。

　　(东北证券 吴娜)

　　爱尔眼科：夯实两湖区域三级连锁模式

　　公司积极在两湖区域探索高效的片区医院管理运行模式：即在片区内省级医院和三级医院的协作运营模式。目前湖南有8家、湖北4家三级连锁医院，且湖南常德、株洲、衡阳；以及湖北的黄石等三级医院2010年已经基本进入盈利，三级医院建设探索较为成功模式，短期公司主要集中精力完善湖南、湖北两个片区完善三级医院网络和探索运营模式，也会在个别省份例如：成都、安徽等地开设新的三级医院，未来两湖经验成熟后有望向更多区域推广，前景较好。

　　我们预测公司11-13年EPS为0.41、0.62、0.95元，对应PE为58X、38X、25X，目前公司二级医院布局持续完善中，未来三级医院的开拓市场空间更大，而且二级医院经过1-2年的导入期，慢慢进入业绩收获期，高增长有望持续。而且国家政策给力鼓励民营医院的发展，民营医院标的稀缺性，可以享受一定的溢价，给予2012年50X估值，对应股价为33元维持“推荐”的投资评级。

　　(华创证券 廖万国)

　　成商集团：渠道下沉销售增速较快

　　春熙路太平洋门店仲裁仍在进行中，年内解决的可能性很低，公司一直在积极推进，希望尽快有个结果。如果年报前仍没有仲裁结果，公司年报将确认约6000万元投资收益。公司茂业中心项目已经推迟到明年5月份开业，盐市口二期项目目前施工进度低于预期，主要是受到节日来临劳动力较为紧张影响，该项目开业时间可能要推迟到明年四季度。茂业中心和盐市口二期项目投资额均不会超过预算，但随着施工进度的推进，预计明年新增资本开支在2亿元以上。九眼桥项目已进入拆迁，但具体进度仍不能确定，预计最快也要到2013年下半年。我们预计茂业中心明年亏损额不超过1000万。

　　我们调整2011-2013年EPS至0.47、0.60和0.76元，基于看好西部地区的经济增长前景和消费升级的进程，同时公司发展战略清晰，明后年新增物业面积较大，可分享到西部消费升级，我们维持公司“买入”评级，目标价12元，对应2012年PE20倍。太平洋经营权的正式收回或租金水平提升将是公司股价的催化剂。

　　(广发证券 欧亚菲)

　　中天科技：募投项目进展顺利 利润结构有变化

　　在装备电缆中，不同于传统的光缆、电缆，装备电缆领域的产品技术复杂，进入门槛较高，产品的毛利率较高。公司在海缆和船舶电缆等相关领域优势巨大，占据了国内约10%的市场份额，并积极的向海外市场扩展，智能电网的的充电站线缆方面，预计很快将会见到实际效益，同时，公司在高铁列车车内配线、地铁线路电缆、风电电缆也在逐步扩张，并获得了相应的一些订单。随着国家对风电、海洋发电等新能源的不断重视和发展，公司会从中受益，风电电缆和海缆可能会成为新的利润增长点。

　　结合公司实际情况，我们预计公司2011年-2013年每股收益为0.98元、1.22元、1.55元(分别下调0.24、0.39、0.57元)，对应PE分别为16、12、10倍，远低于行业均值，基于明后年光通信行业景气度，维持“强烈推荐”的评级。

　　(华创证券 高利)

　　通宝能源：气化山西领军企业 火电盈利改善

　　煤价有望稳中有跌，火电有望保持稳定合理盈利。从煤炭固定资产投资以及煤炭整合的情况来看，动力煤供给较为宽裕，此外电力企业向上游获得煤炭资源的量也逐步增大，煤炭的议价能力也逐步增强。而目前宏观经济有下行趋势，煤炭需求增速预计也有一定的下滑，煤价目前已到峰值，上涨动力减弱，预计未来煤价可能稳中有跌。公司上网电价上调2.95分/千瓦时，经测算本次上调电价增厚公司每股收益约0.13元，增厚幅度较大，公司火电资产有望保持稳定合理盈利。

　　根据我们的假设测算，预计2011年、2012年和2013年EPS分别为0.30元、0.47元和0.60元，对应PE分别为24倍、15倍和12倍，考虑到公司正在向综合能源转型，且目前处于初期，未来增长空间仍很大，我们看好公司的长期发展，而电力资产在经济下滑情况下防御性较强，给予“增持”的投资评级。

　　(山西证券 梁玉梅)

　　昆明制药：业绩预增符合预期 产能瓶颈解决

　　我们继续看好注射用血塞通(冻干)的后续增长，该产品的利好因素不变：适用于中成药有优势的心脑血管大治疗领域、三七类注射剂的认可度提升、络泰血塞通冻干竞争格局有利。随着公司营销能力的提高，对空白市场从广度和深度上覆盖的加强，以及药品集采的推进，我们预计明年该产品会继续保持良好增长趋势。

　　公司基本面趋势向好，鉴于产能瓶颈解决，明年有可能超预期，我们重申“买入”评级。未来两年的盈利预测暂时不调整，预测2011-2013年实现每股收益分别为0.40元、0.55元、0.73元，目标价19.66元。

　　(齐鲁证券 谢刚)