保利协鑫季绩销售差遭削目标价 第四季仍未乐观

　　新浪财经讯 11月19日消息，据港媒报道，保利协鑫(03800)日前公布第三季营运状况后，部分券商认为其季度业绩比预期逊色，遂调低其目标价及盈利预测。

　　据香港《经济日报》报道，保利协鑫(03800)日前公布第三季营运状况后，部分券商认为其季度业绩比预期逊色，遂调低其目标价及盈利预测。各行的主要疑虑，为多晶硅及硅片产品售价在首3季呈下跌趋势，及对第四季的销量未敢乐观。

　　产品价大跌 盈利有压力

　　花旗指出，协鑫第三季的多晶硅及硅片产量，比上季度增加5%至7%，成本则降4%及19%。

　　然而，产品平均售价的下跌速度却比成本的跌幅更大，多晶硅售价跌幅达29%、硅片达23%，对下半年及明年的盈利表现构成压力，将其目标价由4元降至3.5元。

　　而野村更质疑协鑫全年付运量目标，该行指，协鑫早前订立的全年付运目标为6.5万公吨多晶硅，但第三季付运量低于该行预期，若要维持全年目标，相等于第四季的付运量要比第三季高1倍。

　　不过，据野村与协鑫的客户接触后，认为协鑫第四季付运量有低于第三季的危机。

　　野村：全年付运目标难达

　　摩根大通认为，协鑫第三季表现比该行预期弱，主要由于硅片的平均销售价格下跌。该行又指，明年多晶硅市场呈供过于求的机会比今年更大，因环球的其他大型多晶硅企业包括OCI、Wacker、Hemlock的年产量均将超过30吉瓦。摩通将协鑫目标价由3元下调至2元，将其下半年的盈测下调15%。