新奥能源中国石化要约收购 中国燃气不领情

　　李隽

　　民企央企联手海外并购第一例仍存变数

　　尽管一度受到新奥能源(02688.HK)以及中国石化(00386.HK)联手入股的消息刺激，中国燃气(00384.HK)12月13日复牌后一度暴涨20%；然而中国燃气部分股东似乎对收购并不“领情”。

　　12月14日夜间，中国燃气发布公告称，称两家公司的收购要约“未能反映本公司基本价值”，而且“完全未获邀请”，甚至称收购要约“属机会主义性质”。董事会提醒“本公司股东、购股权持有人及有意投资者于买卖本公司证券时务请审慎行事”。

　　新奥能源、中国石化、中国燃气13日上午联合发布公告称，前两者将以167亿港元收购中国燃气已发行所有股份，新奥能源承担收购费用的55%，中石化承担45%，要约价格为每股3.5港元。

　　新奥能源首席财务官郑则锷在13日下午的电话会议上表示，数月前就与中石化沟通此次收购，新奥与中石化的合作有利于双方协同发展，这也是民营企业和央企联手进行海外并购的第一例。收购完成后，新奥将成为中国燃气的第一大股东。

　　香港一位分析人士向《第一财经日报(微博)》记者表示，虽然新奥能源和中国石化提出收购要约之前，会跟中国燃气部分股东有接洽，但这并不意味着这些股东最终都会接受。中国燃气14日晚间发出的公告表明，众多股东意见并不一致；新奥能源和中石化能否成功收购，其中一个关键是，持有13.43%股份的大股东刘明辉是否愿意出售其股权，而韩国SK集团曾经高价买入股权，其表态也非常重要。

　　中国燃气的股权结构极其复杂，港交所资料显示，除前董事总经理刘明辉外，其余股东包括阿曼国有石油公司、印度国有天然气企业、亚洲开发银行以及中石化等，目前中石化持有2.1亿股，占总股本的4.82%；此外，中国燃气曾于2010年12月31日发布新闻稿称，韩国SK集团早前进行内部重组，但其通过子公司于中国燃气的持股量为4.24亿股或9.68%。去年，中国燃气出现多次价格高于4港元/股的股权转让。

　　中国燃气拥有中国最大天然气项目组合，并且有液化石油气项目、于151个市/区拥有管道燃气业务、9个天然气管理输送项目、11个液化石油气码头、44个分销项目以及112个压缩天然气加气站。

　　昨日，中国燃气无升跌，报收3.38港元。