广汽兼并长丰获证监会批复 加快上市步伐

　　广汽集团(02238.HK)回归A股迈出了实质性一步。昨日，广汽长丰公告称，广汽集团首发吸收合并广汽长丰已获证监会批复，将尽快实施换股吸收合并事宜。吸收合并完成后，广汽集团A股股票将申请在上交所上市交易。

　　据悉，广汽集团A 股发行价为9.09元/股；广汽长丰A股换股价格为14.55元/股，即换股股东所持有的每1股广汽长丰股票可以换取1.6股广汽集团A股股票。广汽集团、国机集团和粤财控股同时向广汽长丰股东提供12.65元/股的首次现金选择权。

　　昨日广汽长丰A股高开低走，截至收盘，每股报15.85元，上涨0.89%，成交量较上一交易日飙升307%！广汽集团H股收跌2.14%，每股报8.23港元。

　　为争取流通股东支持设置两次现金选择权

　　根据最新的方案，广汽集团向未全部行使首次现金选择权的除广汽集团以外的所有广汽长丰股东以及国机集团、粤财控股发行A股，并以换股方式吸收合并广汽长丰，广汽长丰终止上市并注销法人资格。

　　若广汽集团接受广汽长丰股东申报行使首次现金选择权的股票数量达到其承诺接受的上限，广汽集团将需发行286962422股A股股票，占广汽集团本次发行完成后总股本的4.46%。届时，广汽集团为本次换股吸收合并发行的A股股票将申请在上交所上市流通。

　　据了解，本次换股吸收合并完成后，存续公司将成为由广汽集团和三菱汽车分别持有50%股份的合资公司。

　　为使方案获得广汽长丰流通股股东支持，广汽集团在合并方案中设置了两次现金选择权。广汽长丰股东首先可以要求广汽集团、国机集团和粤财控股按照12.65元/股受让其所持有的全部或部分广汽长丰股票；待广汽集团上市后，若首个交易日的股票交易均价低于广汽集团A股发行价，国机集团及粤财控股还将向流通股东提供发行价9.09元/股并不超过2.94亿股的第二次现金选择权。

　　扫清广汽与三菱建立深度合作平台的障碍

　　在华泰联合证券汽车行业分析师姚宏光看来，广汽集团吸收合并广汽长丰一方面显示了广汽集团有效利用资本市场发展自主、不断做大做强的决心；另一方面也扫清了与三菱建立深度合作平台的障碍。此外，本次换股吸收合并也将彻底解决广汽集团与广汽长丰之间的潜在同业竞争问题。

　　姚宏光认为，广汽长丰成功退市将为下一步合资三菱扫除障碍，对等股权结构将进一步促进与三菱的合作，而中方合作方级别的提升也在一定程度上增强话语权，有利于引导合资企业加快引入优秀车型，提高广汽集团在国内特别是SUV产品市场的竞争力。

　　另一个不容忽视的事实是，自主品牌乘用车和商用车板块目前仍是桎梏广汽集团发展的两大领域，合资公司成为广汽集团的主要利润来源。因此，广汽集团的做大做强仍依赖于与外资尤其是日系品牌的合作，而广汽长丰的“日渐式微”为深化合作提供了良机。

　　(本文来源：南方日报 作者：高国辉)