中国平安260亿可转债获批准 深发展将维持上市地位

　　中国平安(微博)260亿可转债获股东批准

　　马明哲称深发展将维持上市地位

　　包慧 张杰

　　2月8日，中国平安保险(集团)股份有限公司(下称“中国平安”；601318.SH；02318.HK)召开2012第一次临时股东大会，表决通过了中国平安关于公开发行不超过260亿元人民币A股可转换公司债券(下称“可转债”)的议案。

　　中国平安总经理任汇川在股东大会上表示，发债计划需监管机构审批才开始启动，包括保监会和证监会，时间上具有不确定性。比较乐观的话，将在今年第三季度实施发行。不超过260亿的融资计划完成后，业务基础将更为坚实，如果按照260亿额度计算，偿付能力可以提高24个百分点，达到194%左右。

　　而对于深发展(000001)，中国平安董事长马明哲表示，深发展将继续保持上市地位不变。

　　提升偿付能力24%

　　为什么是260亿，将按什么比例分到各子公司？

　　中国平安高层称，关键因素是平安架构是集团控股，整体上市平台，集团应当建立资本管理制度，来满足各个子公司资本需求，综合考虑各方因素，根据有资本需求业务未来3－5年的规划，得出260亿的资金需求。

　　对于此次可转债发行，中国平安表示，应监管需求，集团应建立资本管理制度。此次可转债所募集资金在扣除发行费用后用于补充公司营运资金，以及中国保监会批准的其它用途(包括但不限于在中国保监会批准后，补充公司资本金以提高公司偿付能力)。

　　截至2011年10月31日，数据显示，平安寿险偿付能力充足率为 153.2%，平安产险偿付能力充足率为 171%，中国平安偿付能力充足率为170.7%。而如果按此截止日期的数据静态测算，假设260亿元可转债全部转股，中国平安偿付能力充足率可达到194.9%。

　　平安高层表示，该发债计划最快将在今年第三季度发行。

　　任汇川表示，选择可转债方式，其原因一方面在于，可转债融资效率相对比较高，是唯一一个有可能在现有股价之上发行的一种融资方式，对现有股东摊薄稀释效应是比较低的，对原有股东利益的摊薄也是一个缓慢作用，希望通过这种方式对现有股东的影响降到最小。另一方面，可转债票面利率较低，财务成本也相对较低。

　　深发展将维持上市地位

　　2012年1月20日，深发展公布与平安银行的合并方案，深发展将吸收合并平安银行，而深发展也将在得到批准后改名为“平安银行”。

　　而对有股东问及深发展吸收合并平安银行后是否会退市的问题，中国平安董事长马明哲表示，深发展即便完成整合也将“继续保持上市地位不变”。对于深发展的发展，马明哲表示，未来将不只靠资本消耗较高的利差收入，还将大力发展中间业务等资本消耗较低的业务。

　　马明哲还透露，保险资金的股权和地产投资还在研究中，目前平安集团资金对PE和房地产投资主要来源并非保险资金。而平安做投资的主要优势在于，除了其子公司有自身风险控制体系以外，集团也有风控的相应部门，风控相对完整。

　　中国平安副总经理兼总精算师姚波称，中国平安未来几年的ROE(股本回报率)将维持在15%－20%。而过去几年这一数据的平均数在13.9%左右，数值较低是受到2008年金融风暴影响，此外的五六年ROE数据都在17%以上。