比亚迪年报诡异：营收小幅增长但业绩缩水45%

　　比亚迪26日发布了A股上市以来的首份年报，去年全年实现营业收入同比小幅增长0.78%，但实现归属上市公司的净利润却大幅缩水45.13%。此外，在存货规模基本未变的情况下，这家公司的资产减值准备一夜之间增加20余倍

　　【财经网专稿】记者 冯尧 比亚迪26日发布了A股上市以来的首份年报，去年全年实现营业收入同比小幅增长0.78%，但实现归属上市公司的净利润却大幅缩水45.13%。此外，在存货规模基本未变的情况下，这家公司的资产减值准备一夜之间增加20余倍。

　　令人生疑的是，比亚迪去年全年实现营业收入488.27亿元，同比小幅增长0.78%；实现归属上市公司的净利润13.85亿元，同比大幅缩水45.13%；如果扣除非经常性损益，比亚迪的净利润只有6.29亿元，同比更是缩水69.62%。

　　在年报中，比亚迪将业绩大幅下滑的原因归结为汽车市场增速大幅回落和手机业务中大客户市场份额下滑。

　　但事实真如此吗？从年报数据不难看出，实际上，比亚迪的主营业务在报告期内并未发生明显变化。比亚迪年报数据显示，公司最主要的两项业务手机部件及组装和汽车制造占据其总营业收入份额的90%，然而报告期内这两项业务收入之和仍然保持了增长，而且其产品毛利率也仅仅只是小幅下滑，其中手机业务的毛利率仍然达到了13.54%，仅仅下滑0.42个百分点；汽车业务毛利率更是达到了21.68%，也仅仅下滑2.06个百分点。

　　比亚迪年报显示，造成其业绩大幅下滑的原因主要有两个：一是其资产减值损失计提大幅增加；二是政府补助和税收减免额度急剧缩水。

　　数据显示，比亚迪去年的税收返还及政府补助额度较上一报告期减少超过4.5亿元，这是导致其扣除非经常性损益后利润大缩水近七成的主要原因。

　　另外，年报显示，比亚迪2011年计提的资产减值准备高达4.85亿元，而上一报告期，也就是该公司上市的前一年，比亚迪只计提了区区2070万元的资产减值准备。

　　尽管两个报告期内计提的资产减值损失相差20余倍，但实际上，比亚迪的存货和应收账款规模却并未出现明显变化。据悉，2011年末，比亚迪的存货规模是65.96亿元，而上一报告期末是65.38亿元；除此以外，该公司应收账款和票据也并无明显变化。

　　这意味着，在关键财务数据及行业经营环境并未发生大变化的情况下，比亚迪前后资产损失计提相差20多倍。

　　(证券市场周刊供稿)