民生银行边配股边派息遭质疑 称为保障股东利益

　　新浪财经讯 3月28日下午消息 民生银行(01899.HK)此前宣布集资112亿元港元，以补充核心资本，但在扣除股息和配售费后，集资净额实际只剩下数亿元，引发市场质疑。该行表示，派息目的是最大化股东利益，还称集资后核心资本充足率将达到8.42%。

　　民生银行在公布2011年全年业绩后，宣布将配售不超过16.5亿股H股，配售价为每股6.79港元，较停牌发布公告前最后一个交易日H股收盘价7.15港元折让5%，预计融资金额约为112亿港元。该行在公告中表示，“所得款项将用于充实公司资本，提高公司资本充足率”。

　　在配股集资的同时，董事会决定将派息比率由15%增加至29%，每股派息由2010年的0.1元(人民币，下同)增加至每股0.3元，参与此次H股配售的股东也能获发派息，因此派息总额由26.72亿元大幅增至85亿元。扣除H股配售4家安排行收取的费用，实际仅能集资5.13亿元。此外，管理层还承诺今年的中期派息比率不会少于20%。

　　根据民生银行上周刚刚公布的年报，截至2011年12月31日，民生银行资本充足率为10.86%，核心资本充足率仅为7.87%，补充资本金的需求已经十分迫切。一边集资的同时派发大量股息，导致补充资本金的作用十分有限，且摊薄了散户的利益，引发市场质疑。

　　民生银行融资办公室总经理何力在今日的业绩发布会上表示，公司在2011年大幅提高派息比率，目的是在满足监管对资本充足率要求的前提下，最大化股东利益。未来民生银行将每年两次派息，保持派息的持续性和稳定性，派息政策符合上市公司按照监管部门要求所作的安排。

　　资产负债管理部总经理张昌林表示，在此次H股配股集资后，民生银行的资本充足率将达到11.4%，核心资本充足率将达到8.42%，“这个数字已经剔除了派息因素，一两年内应该不会再集资了”，但他没有回答为何不给小股东机会、选择配股而非供股的原因。有关银监会发布的核心资本充足率8.5%的标准，他则称只需在2016年前达标即可，民生银行符合规定。

　　民生银行的融资计划可谓一波三折，公司09年底在港交所上市时曾承诺未来三年不融资，民生银行董事长董文标还曾公开表示再融资的事情“想都丢人，我们怎么张得开口”。但在去年1月，公司则宣布将定向增发不超过47亿股A股，融资规模将不超过215亿元，董文标对此的回应是“民生银行没有犯错，如果不融资，就等于不遵守纪律，明年银行就没法开门了。”

　　A股定向增发计划遭到强烈反对，市场人士及小股东均认为，定向增发的时机、价格及对象均不合适，明显偏向于大股东，对个人投资者不公平，存在利益输送的嫌疑。民生银行此后改变了原先A股定向增发的计划，转为发行200亿元人民币可转债和增发不超过16.5亿股H股。证监会去年9月就已放行相关融资计划，，但直到今年2月底才获得正式通过。

　　民生银行(01988.HK)今日股价上升0.569%，收盘报7.07港元。(翁晓莹 发自香港)