四行业前三季度业绩超预期 成主力资金锁定目标

　　本报记者 任小雨 袁辉 见习记者 黄作金

　　编者按：近期，A股市场持续探底，交投十分冷清，但今年前三季度业绩预喜股却十分活跃。《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，截至9月13日，沪深两市共有806家公司发布了三季度业绩预告，其中有618家公司业绩预喜，这些公司主要集中于纺织服装、轻工制造、建筑建材、有色金属等四大行业，上述行业今年前三季度业绩预喜股占比均在38%以上。本版今日对这四行业前三季度业绩预喜情况进行深度梳理，挖掘相关个股的投资机会。

　　纺织服装 33家公司预喜 占比最高

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，截至9月13日，纺织服装行业共有40家公司披露三季度业绩预告，其中有33家公司业绩预喜，占比42.31%，成为今年前三季度业绩预喜最多的行业。

　　具体来看，目前该行业已披露业绩预喜的公司中，11家预增、4家续盈、18家略增。其中，美欣达(4000%)、中银绒业(144.24%)、美邦服饰 (140%)、探路者(100%)、宜科科技(80%)、浔兴股份(80%)和搜于特(80%)等7家公司今年前三季度业绩预增幅度超八成。

　　比较典型的是美欣达，预计2011年1-9月净利润为6500-7500万元，同比增长3400-4000%(2010年1-9月净利润186万元)，原因是本报告期内归属于母公司的净利润为6758.53万元，除了营业利润同比增长815.55%外，主要系公司控股子公司荆州市奥达纺织有限公司土地使用权收储补偿的金额，在本报告期内确认，因此产生的非经常性损益增长所致。目前公司股价为19.72元，7月以来涨幅为-9.91%。

　　同样，探路者预计2011年1月-9月净利润同比增长幅度为50%至100%。公司表示，上半年公司净新开店183家，其中净新开直营店35家，加盟店148家，截止目前公司连锁经营店铺总数已达849家、商场店数705家，专卖店数量144家。从机构进出来看，二季度的前十大流通股东合计持有4704.81万股(5家基金、1家QFII、1家券商)，占流通盘的41.17%(上期为40.91%)；QFII-哥伦比亚大学持有113

　　9.16万股(上期为569.58万股)，居前十首位，广发旗下2基金合计持有1117.62万股(上期为555.81万股)；股东人数较上期无明显变化，筹码集中度高。东兴证券表示，探路者的外延式驱动下持续高增长，预测公司2011-2013年净利润分别为0.94亿元、1.48亿元和2.27亿元，同比增速分别为75.17%、57.03%和52.83%，每股收益分别为0.35元、0.55元和0.85元，对应动态市盈率53.08倍、33.81倍和22.12倍。暂时给予公司“推荐”评级。

　　从资金流向来看，上述行业前三季度业绩预喜的个股中，泰亚股份(8277.21万元)、搜于特(6027.18万元)、伟星股份(3590.18万元)、森马服饰(2567.31万元)、富安娜(2233.08万元)、江苏三友(772.75万元)和华斯股份(46.39万元)等7只个股7月以来资金净流入。

　　从行业来看，日前，中国海关发布的最新统计显示，今年前8个月，中国外贸进出口总值23525.3亿美元，同比增长25.4%。其中，出口12226.3亿美元，增长23.6%。中国前8个月出口商品中，传统大宗商品出口平稳增长。前8个月，中国机电产品出口6916.1亿美元，增长19%。传统大宗商品出口平稳增长，其中服装出口1002亿美元，增长24.8%；纺织品出口629.6亿美元，增长27.2%；鞋类出口279.1亿美元，增长20.9%。

　　此前，来自中国纺织工业协会统计中心的数据显示，今年上半年规模以上中国纺织企业实现工业总产值为25022.37亿元，同比增长三成。其间各主要子行业的工业总产值增速均呈两位数增长。中国纺织行业的梯度转移也正在进行。

　　行情上，本行业上述个股中，有25只7月以来的涨幅跑赢同期上证指数(-10.53%)，占比75.75%。其中，有梦洁家纺(17.46%)、罗莱家纺(14.73%)、富安娜(13.06%)、探路者(12.85%)、七匹狼(10.41%)、森马服饰(7.49%)、宏达高科(7.05%)、搜于特(6.32%)、伟星股份(5.80%)、宜科科技(5.01%)、嘉欣丝绸(3.56%)、美邦服饰(2.14%)、泰亚股份(2.13%)、报喜鸟(2.01%)、江苏三友(1.72%)和中银绒业(0.34%)等16只个股7月以来都实现上涨，表现出色。

　　轻工制造 32家公司预喜 27股跑赢大盘

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，截至9月13日，轻工制造行业共有44家公司披露三季度业绩预告，其中有32家公司业绩预喜，占比40.51%，说明今年前三季度业绩超预期。

　　具体来看，目前该行业已披露业绩预喜的公司中，7家预增、9家续盈、2家扭亏、14家略增。其中，冠福家用(350%)、双星新材(150%)、安妮股份(100%)、星辉车模(100%)、景兴纸业(90%)、浙江众成(90%)和科冕木业(70%)等7家公司今年前三季度业绩预增幅度超七成。

　　比较典型的是冠福家用，转让控股孙公司上海海客瑞斯酒店用品有限公司部分股权已经完成，取得投资收益约4000万元；一伍一拾”项目经营业绩未达到预期，预计亏损额1500万元；五天分销经营业绩稳步增长，但第三季度处于销售淡季，预计亏损额500万元；银行融资的资金成本大幅度增加，预计增加支出1500万元，预计2011年1-9月净利润同比增长300-350%，上年同期净利润330.26万元。目前公司股价为9.43元，7月以来涨幅为1.18%。

　　同样，星辉车模受业绩预增的影响，7月以来股价逆市上涨26.91%，最新股价为19.15元，资金净流入1860.90万元。公司表示，2011年1-9月预计归属于上市公司股东净利润增长幅度在50%至100%之间，约在5120万元至6830万元，扣除非经常性损益后的净利润增长幅度在35%至75%之间，约在5280万元至6840万元，预增的原因营业收入增长带动净利润增长，另首发募集资金投资项目竣工投产，品牌车模生产基地逐步投入使用，有利提升旺季的销售业绩。招商证券表示，星辉车模的稳步延伸产业链，保持增长动力。目前股价对应2011、2012年市盈率分别为32倍、22倍，维持“审慎推荐-A”的投资评级。

　　从资金流向来看，上述行业前三季度业绩预喜的个股中，凯恩股份(13429.65万元)、永新股份(10219.28万元)、潮宏基(9949.29万元)、宁基股份(9666.41万元)、劲嘉股份(6523.02万元)、德力股份(5334.53万元)、齐心文具(2594.22万元)、星辉车模(1860.90万元)、上海绿新(1847.16万元)、安妮股份(954.51万元)、旭飞投资(923.11万元)和科冕木业(117.89万元)等12只个股7月以来资金净流入。

　　从行业来看，申银万国日前发布造纸行业中报业绩回顾及9月行业观点称，截止8月底，造纸板块主要上市公司2011年市盈率回落至13倍，市销率回落至1.1倍，估值已渐具安全边际，建议逐渐增加配置。申银万国认为，5月以来，行业产能陆续释放预期加之销售淡季，中下游采购意愿不强，纸品销售一般导致纸价松动，在短期行业盈利压力下，板块回落也在情理之中。预计，三季度末盈利触底，估值安全边际渐现。

　　兴业证券认为，由于当前行业需求不振，而原材料价格仍高位运行，致使本行业收入利润存在进一步下滑风险，因此具有较高景气纸种和上游资源优势的企业抗风险能力更强。

　　行情上，本行业上述个股中，有27只7月以来的涨幅跑赢同期上证指数(-10.53%)，占比84.38%。其中，有*ST光明(132.64%)、安妮股份(26.97%)、星辉车模(26.91%)、双星新材(14.30%)、宁基股份(11.73%)、上海绿新(10.84%)、科冕木业(8.60%)、合兴包装(8.43%)、德力股份(7.01%)、劲嘉股份(4.81%)、旭飞投资(4.73%)、齐心文具(3.48%)、凯恩股份(3.14%)、美盈森(2.17%)、潮宏基(1.61%)和冠福家用(1.18%)等16只个股7月以来都实现上涨，表现出色。

　　建筑建材 近四成公司预喜 水泥板块独输

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，截至9月13日，建筑建材行业共有47家公司披露三季度业绩预告，其中有43家公司业绩预喜，占比39.81%，可见今年前三季度业绩表现十分突出。

　　具体来看，目前该行业已披露业绩预喜的公司中，17家预增、8家续盈、2家扭亏、16家略增。其中，北方国际(431.49%)、四川双马(172.48%)、塔牌集团(170%)、建研集团(150%)、金螳螂(120%)、东方园林(120%)、洪涛股份(90%)、棕榈园林(90%)、柘中建设(80%)和亚厦股份(80%)等12家公司今年前三季度业绩预增幅度超八成。

　　比较典型的是北方国际，预计公司2011年1-9月净利润为7292万元，较上年同期1372万元人民币增长较大，主要原因为是报告期内国际工程实现收入较上年同期增长较大；报告期内欧元汇率上涨，同时公司采取积极的措施，规避欧元汇率波动，报告期内产生了较大的汇兑收益。目前公司股价为17.29元，7月以来涨幅为-17.98%。

　　同样，洪涛股份受业绩预增的影响，7月以来股价逆市上涨25.08%，最新股价为24.44元，资金净流入4215.63万元。公司表示，预计2011年1-9月归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为60%～90%；上年同期净利润6536.89万元；业绩变动的原因是本期业务拓展良好，工程施工及设计订单有较大幅度的增长，施工进度加快，营业收入较上年同期增长较大，由于施工材料费用及人工成本费用有所上升，毛利率较上年同期略有下降。第一创业表示，洪涛股份的成长潜力正释放，外延扩张助增长。公司目前正处于高增长的启动阶段，长期投资价值十分显著，按照2012年每股收益30-32倍估值，未来6个月目标价位37-40元，首次给予“强烈推荐”评级。

　　从资金流向来看，上述行业前三季度业绩预喜的个股中，东方园林(19949.72万元)、广田股份(8289.64万元)、棕榈园林(6124.67万元)、东南网架(5136.52万元)、纳川股份(4907.15万元)、洪涛股份(4215.63万元)、伟星新材(3116.94万元)、建研集团(3003.39万元)、方兴科技(2183.50万元)、柘中建设(1701.72万元)、鸿路钢构(747.26万元)和雅致股份(109.00万元)等12只个股7月以来资金净流入。

　　从行业来看，国家统计局日前发布的数据显示，9月5日当期普通硅酸盐水泥出厂价较上期(8月20日)跌2.2元/吨或0.6%。其中，强度等级32.5的普通硅酸盐水泥当期出厂价为292.6元/吨，较上期跌1.7元/吨或0.6%；强度等级42.5的普通硅酸盐水泥当期出厂价为356.5元/吨，较上期跌3.7元/吨或1.0%；强度等级52.5的普通硅酸盐水泥当期出厂价为445.1元/吨，较上期跌1.1元/吨或0.3%。

　　申银万国日前发布的水泥行业周报称，上周，水泥行业大幅跑输大盘；目前，市场依然担忧需求端风险；下半年，有效新增供给首次出现负增长约在-0.2亿吨；供需结构至2012年依然向好。行业表现依然基于盈利基础上，因市场对宏观需求风险担忧，行业估值大幅提升压力较大，未来催化剂主要为价格企稳带来业绩确定性增强。

　　行情上，本行业上述个股中，有30只7月以来的涨幅跑赢同期上证指数(-10.53%)，占比69.77%。其中，有洪涛股份(25.08%)、纳川股份(18.58%)、三维工程(16.22%)、棕榈园林(16.16%)、伟星新材(12.82%)、围海股份(11.96%)、方兴科技(8.57%)、东方园林(5.61%)、亚厦股份(3.39%)、柘中建设(2.41%)、北新路桥(2.17%)、建研集团(1.63%)、濮耐股份(0.31%)等13只个股7月以来都实现上涨，表现出色。

　　有色金属

　　28家公司今年前三季度预喜

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，有色金属行业目前的市盈率为37.72倍，截至9月13日有35家有色上市公司发布了今年前三季度业绩预告，其中业绩预喜数量达28家。在有色金属行业的业绩预增公司中，前三季度业绩净利润预增幅度50%(含50%)以上的有14家，其中，中色股份、太原刚玉、辰州矿业、中科三环、章源钨业、锡业股份和宁波韵升等7家有色金属行业上市公司的今年前三季度业绩预增幅度达100%(含100%)，而江粉磁材今年三季度续盈，今年前三季度预告净利润变动幅度为-20%。

　　最典型的是中色股份，上半年实现营业收入43.69亿元，较上年同期增长了60.9%，实现营业利润2.73亿元，同比增长超过9倍，归属于母公司股东的净利润1.29万元，同比大幅增长404.43%，基本每股收益0.202元。公司表示，受到转让所持四川泸州黄浦电力有限公司100%股权和四川叙永黄浦煤业有限公司100%股权事项影响，公司2010年前三季度盈利较少，而2011年前三季度稀土价格较上年同期大幅上涨，导致净利润较上年同期大幅增加，预计2011年1-9月净利润约16228万元至16752万元，同比增长1450%至1500%，每股收益约0.212至0.219元，去年同期净利润为1047万元。

　　从行业动态角度看，行业业绩增长主要来源于价格上行和生产规模的增长，在全球资源稀缺性的大背景下，剔除个别公司利用自身优势具备产能扩张或资源并购的能力外，短期业绩改善主要依靠产品价格的上涨。宏源证券指出，从今年半年报有色行业的细分子板块的情况来看，小金属板块由于金属价格、特别稀土价格的同比大幅上涨，业绩同比增长达到200%。基本金属板块业绩同比增长73%，其中铅锌冶炼企业由于基数效应增同比速为246%，而电解铝企业业绩改善情况并不明显。贵金属板块及金属加工板块业绩同比增速30%-40%。受全球经济回复缓慢和美元反弹双重打压，上周基本金属继续弱势震荡，涨跌互现，据统计，上周沪黄金期货主力合约上周涨幅1.85%、沪铝主力合约周上涨0.29%、沪锌主力合约周上扬0.35%、螺纹钢周K线下跌0.85%，沪铜主力合约周跌幅0.31%。

　　从这些三季度预增个股市场表现看，截至9月13日，在有色金属行业的三季业绩预喜的28只个股中，7月以来累计上涨的只8家，占比28.57%。其中7月以来累计涨幅超过9%的个股有5家，宁波韵升7月以来累计涨幅25.67%、中科三环7月以来累计涨幅20.64%、天齐锂业7月以来累计涨幅19.89%、恒邦股份7月以来累计涨幅12.14%、格林美7月以来累计涨幅9.64%。此外，7月以来累计下跌超过9%的个股有13家，其中，云南锗业(-9.50%)、铜陵有色(-10.79%)、博云新材(-11.34%)、锡业股份(-11.34%)、宁波富邦(-11.53%)、中色股份(-11.85%)、江西铜业(-12.75%)、中金岭南(-13.38%)、海亮股份(-14.83%)、精诚铜业(-15.44%)、广晟有色(-15.84%)、包钢稀土(-18.24%)、常铝股份(-22.64%)。