九月私募大亏 仍看好消费股

　　本报记者 李果

　　经历九月的大跌后，前三季度沪深300指数下跌幅度达17.48%，而私募在这样的行业中，收益又如何呢？此外，对于10月的行情以及操作策略的选择，私募投资者的看法又是如何？

　　世通资产跌出前十

　　据私募排排网数据中心统计，存续期在九个月以上的非结构化私募证券产品共有700只，平均收益率为-12.43%，跑赢大盘5.05%。呈瑞投资芮崑管理的兴业信托·呈瑞1期继续领跑今年以来收益排行榜单，涨幅为33.64%，同比上期有所下降。排名第二的是重庆国投·金中和西鼎，收益率为24.85%。时隔两年，当年的熊市私募王虽然早已更换基金经理，但作为金中和的旗帜产品，业绩依然屹立不倒，目前累计收益率已达130.36%。排名第三的是宏创投资的中融·宏创，该产品的基金经理为王宏涛，今年以来收益率为18.4%，累计收益率为36.08%。而去年私募收益冠军南京世通资产，已经跌出十名之外。

　　就10月机会而言，而据私募排排网数据中心调查，看涨私募相对9月略微下降8.47%，为29.03%，51.64%私募认为市场会横盘整理，持中性的私募仍占多数，看跌私募为19.35%，略有上升。整体而言，私募基金仍然是谨慎中稍偏乐观的态度，近三成私募看涨。

　　消费股仍是首选

　　此外，私募基金对目前市场的低估值看法相对一致，普遍认为目前市场从估值上讲，极具吸引力，众多优质个股经过了大幅下跌后，已经出现了很好的买入时机。虽然，大盘短期或会有反复，但从中长期的角度看，目前可以适度逐步建仓优质个股。

　　银石投资总经理丘海云认为，今年四季度至明年一季度，可能会出现一波幅度约为1000点左右的行情。因为A股已经弱势震荡长达一年，估值处于底部区域，沪深300的市盈率在11.6倍左右，低于2008年10月份的最低点，大盘蓝筹的估值也低于2008年的最低点，只要大盘蓝筹反弹20—30%，大盘可能出现1000点左右的相对反转行情。神农投资陈宇也认为目前A股正处于“大牛市前夜”，许多股票非常具有吸引力。

　　私募基金大多认为未来是个股行情，整体性的机会不多，未来应该重个股、轻板块，寻找到成长性高的优质股，对研究能力的要求会比较高。9月私募重点关注的板块为消费、新兴产业、金融、医药、军工和地产等。那么，私募基金10月又会重点关注哪些板块呢？从私募排排网数据中心调查结果看，私募基金10月重点关注板块延续了9月的选择，只是在占比上发生了变化。

　　数据显示，消费和金融成为私募10月的首选板块，各有33.33%私募看好，新兴产业受到25.93%私募青睐，医药和资源分别有14.81%重点关注，汽车和电子则各有11.11%私募会进行配置。同时，超跌股、三季报预增股、科技、军工、农业、航运等都是私募重点关注的对象。

　　地产拐点已近

　　楼市拐点会否到来，私募排排网数据中心调查显示，私募大部分认为房价短期下跌在所难免。48.39%私募认为楼市拐点将出现，41.93%私募持不确定态度，仅有9.68%私募认为楼市拐点不会到来。

　　曾经当过招商地产董秘的神农投资陈宇认为目前的房价肯定是扛不住了，如果政府不保房地产，保持目前的调控力度，只要稍微加一点息，房价下来20--30%是很正常的事情。

　　虽然大多私募认为楼市短期拐点将现，但从中长期看，房价还是看涨，只是上涨的幅度和速度会比以前慢，房地产的整体牛市已经过去。丘海云认为在政策的重压下，房价中短期会下来一点。但中长期，在影响我国房地产核心因素没有改变之前，如地方政府的土地财政冲动、地方融资平台没有合理解决之前，房价大幅下降的可能性不大。毕竟我国目前还处于人口红利高峰期，2015年后，才是人口红利的拐点。房价的变化和人口红利拐点的趋势是一致的，虽然可能会有几年的滞后期，但方向一致。