中成药类股成本压力缓解 暴跌可能性不大

　　羊城晚报讯 记者吴海飞报道：去年中以来一路狂涨的中草药价格终于在历史的高位振荡回调，今年下半年以来，多数中草药价格经历了一个“高位振荡、略有回调”的过程。分析师指出，中草药的价格下跌受资金紧缩、天气、供需等多方面影响，只是经历价格回调，暴跌可能性不大，但对中成药类企业的成本压力无疑有一定程度的缓解，其中得益于太子参价格的下跌，江中药业将受益最大。

　　中国成都中药材指数网的数据显示，进入10月后，大批中草药品的批发价“集体下滑”，常用药黄杞、甘草、党归、川芎等药材的价格降幅在10%—30%。而丹参、党参、太子参等参类药材的价格从7、8月份便开始回落，7月25日丹参周价格指数为130.88，而10月10日该指数降至110.65，降幅为15.5%；太子参等周价格指数也出现了大幅下滑，从8月15日至10月15日，该价格指数从133.52的高位一路下滑至123.4，降幅近10%。而中药材价格总指数下半年也出现大幅下降，从7月底的123.89下滑至10月中旬的113.59。

　　分析人士认为，中药材价格出现回调，一方面因为一些炒作的公司资金短缺，囤药难以为继，加上中药材到了收获期，导致新药供给增加，进而拉低了市场价格。

　　广发证券医药行业研究员葛峥接受羊城晚报记者采访时表示，去年国家货币政策的紧缩未开始之前，大量资金寻找出路，部分有保值功能的中药材成为游资追逐的标的，加上天气灾害导致的减产以及上游中成药厂商需要的加大，导致中草药价格升到历史的高位。此次中草药价格从8月份以来的下降，也只是高位下的略有回调，回调的原因依然来自资金短缺、新药扩种后供给增加、中成药厂商的减产等。葛峥预计，后续中药材价格依然会维持高位，但此前那样的猛涨很难再现。

　　去年底开始中药材大幅涨价，使不少医药上市公司吃尽苦头，不少上市公司业绩快速下滑，其中，利润下滑较大的公司有江中药业、健康元以及天士力。现在，中草药价格开始下跌，无疑对缓解中成药类上市公司的成本压力作用巨大。

　　葛峥表示，对大多数中成药企业来说，“最艰难的时候已经过去”，随着成本压力的下降，九芝堂、同仁堂、天士力、华润三九等公司都有望受益。不过，葛峥表示，由于扩种以及游资操作撤出等原因，太子参价格趋势性下降将是大概率事件，最受益的公司无疑是江中药业。去年，由于太子参价格暴涨，江中药业不得不减少相关药物的生产，甚至做好如果价格继续上涨停产太子参类药的打算。