涨停敢死队火线抢入6只强势股

　　亨通光电：正如我们预期，3季度业绩继续大幅改善，股价应回归前期平台

　　公司近况公司第三季度收入16.7亿元，备考同比增长19%；营业利润9千7百万元，备考同比增长69%；归属母公司净利润7千8百万元，备考同比增长43%，业绩持续大幅改善。

　　评论：正如我们预期，3季度主营业务继续大幅改善。

　　虽然2季度的净利润(同比-5%)对比1季度(同比-25%)已经开始转好，股价也上行到28元平台附近。但公司下调增发价保障增发的举措仍然被市场误读为“公司没有信心”。从第3季度的情况看，主营业务改善的幅度超市场预期，投资者信心应该明显增强。

　　毛利率的提升是第三季度业绩增长的主要原因，第四季度的持续性可以维持。

　　第三季度收入增长19%，毛利率提高5个百分点至20%，毛利同比增长63%至3.3亿元。

　　前三季度，与自产大光棒配套的拉丝能力尚没有完整释放，而拉丝塔的优化技改一直在持续，因此第4季度在光纤供应仍偏紧的情况下毛利率仍有提升空间。我们预计今年自产光棒业务对公司的利润贡献应该超过15%，明年超过20%以上。

　　管理费用率和财务费用率都有较大的压缩空间，提供2012年较高的业绩弹性。

　　海底高压光电复合缆，装备电缆和特种导线业务今年还在持续投入研发中。前三季度管理费用率和财务费用率远高于历史平均水平。(管理费用率12%，历史水平6%~8%；财务费用率6%，历史水平1.3%)。明年伴随新产品的市场销售和增发资金的到位，都有比较大的下降空间，2012年的业绩增长点更加丰富。

　　估值与建议：当前股价对应2011/2012年市盈率18倍/14倍。我们认为3季报后公司股价至少应该先回到前期28元平台水平，并伴随公司再融资的启动迎来跨年度的估值切换行情。股价在未来12个月上行空间在40%以上，维持推荐评级。(中国国际金融)

　　东华能源：碳四深加工航母正式起航

　　报告摘要：

　　面向特定对象，非公开增发募集资金发展碳四石化业务。公司面向4位特定对象，非公开发行，募集资金约8亿元，扣除发行费用用于公司的120万吨丙烷脱氢项目(一期)以及受让东华石油(长江)有限公司全资拥有的宁波百地年液化石油气有限公司100% 的股权。

　　公司正式进军碳四深加工领域，从传统液化石油气贸易型企业向碳四深加工企业华丽转型。公司将扬子江石化的参股比例提高到56%，从参股转变为控股，标志着公司正式进军碳四深加工企业，从贸易公司想石化公司华丽转型。公司的业务方向明晰、技术路线合理，对上游产业的资源掌控能力无出其右，扬子江石化的合作伙伴精挑细选，充分考虑到产业链的延伸，并体现了一体化，规模化的产业理念。

　　公司的成长空间打开，步入发展的快车道。近期看，由于转口贸易量的增加，张家港化工仓储基地的投产，碳三碳四深加工的实施，公司业绩增长无虞。长期看，丙烯、丁烯产品产业链的延伸，国内LPG 深加工项目的推进，都促使公司业绩具备长期向好的动力。

　　公司成长空间打开，调高到“买入”评级，目标价位13元。公司未来的2011-2013的EPS 分别为0.28元，0.49元，0.96元。当前股价11.22元，考虑到公司的成长空间已经打开，维持评级为“买入”， 目标价位13元。

　　风险因素：目前来看，公司的LPG 汽车是公司发展方向唯一可能具有不确定性的方向，除此之外，公司的业务可谓白璧无瑕。(宏源证券)

　　金科股份：战略清晰，成长可期

　　金科股份发布三季度业绩预告，前三季度实现归属母公司净利润比去年同期增长90---140%，预计基本每股收益在0.47-0.58之间。

　　公司销售略受影响公司目前销售额在105亿左右，预计全年销售额在150亿左右，比年初目标有所下调，主要原因在于北京金科王府、苏州与无锡两地项目受影响较大，比年初预计的销售额有所下降。进入四季度后，公司将会加大销售力度，北京和苏州将有两个项目新入市，成都成华区项目实现开盘，而公司的大本营重庆将会有四个项目开盘，只要市场不继续大幅度恶化，预计公司能实现150亿销售额。

　　公司战略逐渐清晰在住宅方面，公司已全面转向二三线城市的策略。公司目前实施大重庆战略，未来重庆地区的土地储备仍然会占40%以上，目前公司已经进入多个区县，今年以来荣昌、开县等已经获得土地，未来预计还有3个区县进入。公司目前开始着重布局旅游地产，公司主要考察了全国性的以及区域性的度假休闲区域，除了公司前期在浏阳的储备外，公司也积极考察多个区域性旅游度假用地。经过调研，我们判断公司园林业务明年可以实现较大的增长，年初以来这块业务已经超过了5亿，超越去年全年的水平。

　　盈利预测与投资评级公司为二线龙头企业，其特点是快速周转与产品品质两方面并举。公司短期销售受到北京与长三角两个市场的影响，但从能力上我们仍然看好公司未来的高成长速度，预计11-12年EPS分别为1.18、1.72元，维持“推荐”评级。(长江证券)

　　东富龙：内涵与外延 书写冻干工程的蓝图

　　公司是医用冻干机领域的龙头，在冻干系统领域取得的成绩毋庸置疑。冻干行业市场小，只有50-100亿的市场，医用冻干机械空间更小，公司的高成长能否持续，是否具有瓶颈？我们认为公司已经打破了医用冻干机这个小市场；

　　涉足净化工程，打破冻干小行业的天花板。上一篇报告我们介绍公司在冻干设备领域的优势，本报告主要阐述公司在冻干工程其他细分领域的新业务延伸已经具备天时地利，冻干行业的空间实现拓展；

　　洁净室净化工程行业的市场空间巨大，借德惠的平台迈向冻干工程。通过收购上海德惠，借助德惠在现有领域形成的品牌优势，能够加速提升冻干工程集成工艺，并在德惠的平台上延伸到食品、电子等其他洁净室行业，冻干小行业瓶颈不攻自破；

　　新GMP护航，无菌隔离设备推广加速。为了达到新GMP的要求，现有多数冻干机都需要进行改造，存量机器改造和生产线扩容为公司提供了大量订单。除此之外，隔离设备也大量运用在其他领域。公司通过建立合资公司，引进日本隔离技术，打造日益严格的无菌环境，占领中高端无菌隔离市场；

　　投资建议

　　我们认为公司是国内制药装备行业的杰出代表，不仅能充分享受国内冻干系统设备行业的高景气，还能够在冻干工程相关细分行业完成业务延伸，复制冻干设备业务的辉煌，并且能够提升海外业务扩展的进程。

　　公司拥有优秀的管理层团队，在产业链升级上已经突出重围，迈出外延扩张的第一步，借力新版GMP,冻干工程的蓝图已经开始绘制。我们看好公司未来业务的进一步延伸，给予公司“买入”的投资评级。

　　估值

　　根据公司目前的订单情况，未来两年40%的高速增长具有较高的确定性。

　　不考虑新业务，我们调整公司2011-2013年盈利为EPS1.334元、1.821元和2.487元。假设德惠的业务2012年能够合并报表，日本合资公司2012年开始贡献收入，则2011-2013年EPS调整为1.334元、1.947元和2.726元。

　　风险

　　收购兼并失败的风险以及在业务延伸方面没有得到突破。

　　产能没有得到及时的释放，冻干系统降价的风险。(国金证券)

　　翰宇药业：业绩增速符合预期，高增长有望持续

　　公司发布预计预增公告，预计前三季度共实现盈利4717-5173万元，对应EPS为0.47元-0.51元(按照新股本摊薄)，同比增长55%-70%；预计第三季度单季度实现盈利1803-2093万元，对应EPS为0.18-0.21元，同比增长55%-80%，符合我们的预期。

　　主要观点

　　1.全年业绩符合预期概率加大。前三季度盈利同比增长55-70%基本符合预期。由于冬春季是上消化道出血发病高峰期以及手术高峰期，预计公司特力加压素、生长抑素和去氨加压素四季度销售将比三季度有较大幅度增长。同时，随着招标执行省份增多和医生教育工作深入，也是特力加压素等产品环比增长的动力之一。因此我们预计公司全年业绩符合预期概率较大。

　　2.业绩高增长有望持续。今年非基药招标让位于基药招标，导致多个省份未招标以及部分省中标未按照新标执行，一定程度上影响特力加压素销售。预计全年特力加压素销售在15万支左右，较原来预期的18万支有所降低。但由于胸腺5肽、生长抑素及去氨加压素销售超出预期，2011年全年符合预期有望。我们预计2012年随着中标省份增多及2011年中标省份全部执行(目前仍有两个省份没有执行2011年招标目录)、且2011年福建上消化道出血急救止血药招标公司特力加压素为独家中标、以及医生教育工作深入，预计2012年特力加压素增速将超过2011年，实现销售过亿元。

　　3.系列新产品上市不仅丰富公司产品线、也是公司发展壮大的保证。我们预计爱菲肽有望与今年底或明年初获批并上市、明年公司卡贝缩宫素有望获批并上市、胸腺法、阿托西班等多个新等产品有望陆续上市，尤其卡贝缩宫素上市有望成为重磅级产品，将逐步迎来业绩爆发期。

　　4.公司长期发展思路清晰、远期发展值得期待。公司为我国多肽龙头企业、多肽类制药研发实力雄厚。通过和可信必成的合作有望成为成为多肽类制药控缓释型制剂专家，而且不排除公司利用超募资金在国外购买新品种丰富公司产品系列的可能。我们认为公司远期发展值得期待，多肽类制药龙头地位将进一步加强(请见华创证券研究所2011年9月5日发布的瀚宇药业深度报告《多肽龙头长期战略明确，5年10倍值得期待》)

　　5.投资建议：强烈推荐(维持)。维持对公司2011-2013年EPS为0.83/1.29/2.02元业绩预测。考虑到公司大品种特利加压素产品放量中，新产品卡贝缩宫素有望明年投放市场，未来公司高成长性确定，且公司的业绩真正爆发可能在2013年及以后年份，公司长期投资价值明确。目前37元的股价未反应公司长期价值，维持“强烈推荐”的投资评级。(华创证券)

　　华锐铸钢：买入低估值优质重工股

　　并购重组已获通过，整体上市渐行渐近公司的资产重组已于9月底获证监会有条件通过，公司10月公告将变更公司名称和经营范围，整体上市渐行渐近。通过此次重组，公司将在原有铸锻件业务的基础上，增加起重重工集团风电设备、起重机械、冶金设备、港口设备、船用曲轴等业务，从而由单一铸锻件企业转型为综合类装备制造集团公司。

　　行业龙头注入上市公司，置入价格合理大连重工·起重集团连续十年在国内七大重型机械企业综合经济指标排名中位列第一。公司以工程总包、技术升级、扩大出口为手段，使得散料装卸机、翻车机、冶金设备、起重机、港机等产品近两年毛利率保持稳定，有力地化解了成本上涨和市场竞争的压力，ROE水平超出行业平均值一倍。

　　本次注入的标的资产预估值为54.50亿元，发行价25.40元/股，发行总量21457万股。注入总净资产23.33亿元，2010年营业收入195.51亿元，净利润7.09亿元。注入市净率2.3倍，市盈率7.7倍，显著低于重工类公司估值，有利于上市公司每股盈利的提升。

　　行业十二五增速16%，面临大型化成套化智能化多重机遇根据中国重型机械工业协会制定的行业“十二五”规划，行业产销年均增长的目标是16%，未来5年累计增长率为110%。规划强调质量和创新方向的发展，以及装备的大型化、成套化及智能化。在“十二五”期间，计划培养5至6家销售收入超过300亿元，1至2家销售收入超过500亿元的大型装备制造企业集团。2010年，我国传统7大重工销售收入均不超过150亿元，其中大连重工133亿元居前列，未来有望通过兼并重组等方式成为规划中所指的大型装备制造集团。

　　当前股价对应估值洼地，未来三年复合增长率超过25%与一重、二重等重机行业同行相比，大重产品定位独特，技术储备丰厚，企业运营管理和成本控制水平较高，在多种细分市场牢牢占据领先地位。公司今年备考盈利预测2.07元，我们预测为2.20元，对应目前股价PE仅12倍，远低于一重、二重、太重等公司。我们给予公司“买入”评级，目标价35元，建议市场高度关注并充分认识集团整体上市后的新变化和新预期。(光大证券)