神八发射 航天股获主力战略性建仓

　　■ 本报记者赵子强张 颖

　　近期最吸引眼球的事件当属神八飞船的成功发射以及即将进行的与天宫一号的交会对接，而证券市场中航天军工股也表现突出，本周以来上涨0.97%，跑赢同期上证与深证指数。

　　市场分析人士表示，今年会有以“天宫一号”目标飞行器与神舟八号对接为代表的 20 余次更高密度宇航发射目标，而且在“十二五”期间，中国航天将创下发射百箭百星的新记录，这些都意味着中国的航天产业有巨大的增长空间，而且也将保持高速的增长速度。

　　本周资金净流入1.8亿元

　　据《证券日报》市场研究中心统计，航天军工板块指数收盘4188点，该指数在本周市场处于震荡整固过程中依然表现出2连阳的强劲态势，加上上周的五根阳线，已实现7连阳的持续上涨形态。

　　航天军工板块中以航天股为主呈现大单资金净流入迹象，连续的积极买入，显示出主力对该板块后市表现有着良好的预期。据统计，自上周一开始，航空军工股就始终处于大单净买入状态，累计已有68669.91万元的大单资金净流入。

　　本周以来这一状态进一步强化，88只航天军工股累计大单资金净流入17744.76万元，其中，大单资金净流入的个股有47只，合计大单资金净流入达35298.16万元，航天类个股位于板块大单资金流前列。

　　航天信息是本周大单资金流入量最高的航天军工股，累计大单资金净流入8615.498万元，该股流通盘为92340万股，最新收盘25.54元，区间换手率为3.75%，累计涨幅5.32%，以最新三季报计算的市盈率为23.65倍。

　　2011年三季报披露，前十大流通股东中，富国系2家基金合计持仓3896(合计增持467万股)；华商系2家基金合计持仓3412万股(合计增持559万股)，股东人数较上期大幅减少27%，筹码高度集中。广发证券表示，2011-2013年公司盈利预测每股收益至1.18元、1.51元、1.87元，按照公司2012年24倍市盈率给予12个月36.24元目标价，维持“买入“评级。

　　主力资金追捧的航天股还有航天电器，该股本周累计大单资金净流入2608.84万元，流通股本32980万股，最新收盘为12.27元，区间换手率5.56%，累计涨幅6.05%。公司预计今年年度净利润将有较去年1.17亿元30%左右的增长，公司认为，原因是2011年公司围绕年度经营目标和主要工作，持续加大重点市场开发和优势系列产品研发投入，优化改善公司经营管理全过程控制的机制与措施，满足了公司目标市场用户的需求增长，使公司规模和效益实现良性增长。分析人士表示，公司股价实现七连阳，且已越过半年线的挡，上升的趋势已经形成。

　　其余累计大单资金净流入超过1000万元的航天军工股还有：辽通化工(2657.04万元)、成飞集成(1876.26万元)、洪都航空(1761.19万元)、中核科技(1748.10万元)、中材科技(1561.07万元)、歌尔声学(1194.41万元)、机器人(1129.51万元)、航空动力(1113.93万元)、二重重装(1107.90万元)。这些航天军工股中以辽通化工的动态市盈率最低，仅有18.17倍，对应收盘价10.66元，值得重点关注。

　　六成公司实现净利增长

　　目前，航天军工行业整体景气度较高。根据三季报的统计显示，航天军工板块企业前三季约六成实现增长，其中航天通信、飞亚达A、北方股份涨幅居前，航天通信净利润同比增长达到645.60%，实现净利润3691.46万；西仪股份、洪都航空、中兵光电下跌幅度最大。其中西仪股份净利润亏损1583.46万元，净利润增长率同比跌493.08%。

　　具体到航空类相关上市公司，据了解，中国航天科技集团是载人航天工程的总负责单位，下属8家上市公司，包括5家A股上市公司(中国卫星、四维图新、航天电子、航天动力和航天机电和3家H股上市公司(航天控股、亚太卫星和航天万源)。

　　中国航天科工集团下属6家上市公司，包括航天信息、航天长峰、航天晨光、航天电器、航天通信和航天科技。从主营业务上来讲，航天电子从事航天专用电子产品，航天晨光有航天地面发射业务，航天科技生产航天飞行器、航天电器生产继电器和连接器，与载人航天密切相关。从控股股东研究领域来说，中国卫星大股东为载人航天总承包商，航天动力大股东负责运载火箭液体发动机研制，而航天信息和航天通信都由航天科工集团直接控股，未来有望向该领域延伸。

　　航天产业化进程将加速

　　随着我国科研技术水平提高，按照预定计划，神舟八号飞船终于于11月1日5时58分发射，并将与前期顺利进入太空的天宫一号对接，这不仅是我国首次进行航天器空间交会对接试验，也是显示我国科研技术实力迈向新阶段的里程碑。

　　据悉，空间基础设施建设已被纳入我国战略性新兴产业十二五规划重大工程，而卫星及其应用产业发展路线也已基本敲定，按初步设想，到2015年我国将形成长期连续稳定运行和系统功能优化的国家空间基础设施骨干架，并提升卫星通信和卫星导航定位应用产业化水平。

　　与此同时，天宫一号发射后的两年内，神八、神九、神十飞船将先后发射并与之交会对接，进行无人或载人对接试验，2015年前国家将再陆续发射天宫二号、天宫三号，完成真正的小型空间实验室的搭建，此后在2020年前我国将研制并发射核心舱和实验舱，在轨组装成有中国特色的载人空间站，突破和掌握近地空间站组合体的建造和运营技术以及近地空间长期载人飞行技术，并开展较大规模空间应用。

　　据悉，《航天发展“十二五”规划》正在制定中，预计会再次强调航天产业发展方向，更加明确政府未来航天产业的侧重点。有业内人士预计，未来5年内航天产业增速达20%。在经济结构调整的大背景下，业绩增长较为明确，又获得政策大力支持的航天产业无疑是未来市场持续关注的热点。

　　对于“神八”的成功发射，业内分析人士指出，天宫一号的成功发射入轨运行，以及神舟八号的发射，不仅将开启中国的空间站时代，更将对整个航天产业起到刺激和拉动作用。曾担任过神舟飞船总设计师的戚发轫透露，整个“十二五”期间，中国航天将发射百箭百星，北斗导航工程、自主开展火星探测等一大批航天重大工程将陆续推进，中国航天产业化进程将加速，“太空经济”时代已经到来。

　　具备长期投资机会

　　航天概念股是具备长期投资机会。方正证券指出，根据国际空间站438吨、13个舱以及1000亿美元左右的造价推算，8.5吨重的天宫一号预计造价将达120亿元。其与3艘飞船总重将达约45吨，预计总造价将达约300亿元。天宫一号飞行寿命期为两年，随后将发射天宫二号和天宫三号，之后再进行约100吨重的空间站建设。经过测算可知，在未来10年的时间里，实验空间站与空间站发射总重将达130吨重，以及发射10-20艘飞船，其总造价将达约3000亿元，即年均300亿元。这些都将为相关企业带来巨大的收益。

　　华泰证券表示，看好我国航天事业的发展，相关上市公司亦将受益于此。建议投资者更多的从中长期关注相关个股。

　　对于航天军工板块的投资。中信证券认为，军工板块估值水平显著高于A股市场平均水平，安全边际较低，波动较大。同时，军工企业重组进程具有较大的不确定性。此外，募投项目受阻，军品领域竞争加剧导致毛利率下降、民用领域市场开拓低于预期等因素也将加大板块风险。

　　东莞证券预计“十二五”末我国航天器发射有望达到年均15—20次，必将带动航天器制造与发射服务需求大幅增长。天宫一号发射有利于促进军工板块重新活跃，航天主题有望成为市场近期新的投资热点，建议关注航天类上市公司及配套类上市公司，个股方面可以关注中国卫星、航天科技、航天电子、航天机电、奥普光电、七星电子、中钢吉炭等。

　　从长期看，中信证券建议关注三条价值投资主线。一是符合我军装备发展方向，在高端军用装备领域具有核心竞争力的公司，如洪都航空、航空动力、中国重工等；二是符合军民结合的发展路线，在卫星应用、通用航空、大飞机制造、国际转包业务等领域具有较强潜力竞争力的公司，如中国卫星、洪都航空、哈飞股份等；三是随着各大军工集团资产证券化推进有望获得集团优质资产的公司，如哈飞股份、航空动力、航天科技、北方创业等。