化工行业：国内外尿素冰火两重天

　　本周国际原油价格在欧债危机的乐观与悲观中震荡，原油市场的高位运行给予部分基础化工产品一定提振，价格小幅反弹。纯苯、苯乙烯等稳中上行，下游产品价格跟涨，市场需求略有增加。丁二烯在供求趋紧的利好下本周价格继续走高，下游合成、特种橡胶价格也继续推高，但由于市场需求暗淡，预计短期内将高位整理。

　　本周国际国内尿素价格上演冰火两重天，国际尿素价格继上周跌破400美元/吨后本周继续下滑。国内尿素则由于电价上调而普遍涨价，随着春运的临近，预计尿素价格短期内将维持高位。复合肥厂家开工率小幅提高，使磷肥需求有所增加，随着冬储临近，预计价格小幅上涨有望。

　　本周烧碱市场行情仍以上扬为主，国内企业开工负荷低，使市场货源趋紧；国外企业受欧债危机影响，对我国烧碱需求增大，预计后市行情会以平稳整合为主。纯碱市场本周则依然低迷，预计短期难有改观。PVC产品受电价上调及上游电石价格上涨支撑，本周价格窄幅震荡。聚氨酯产品价格本周继续走跌，化纤部分产品则受上游原料涨势带动本周小幅反弹。

　　本周制冷剂市场行情低位盘整，由于市场需求低迷，市场观望多于成交。由于目前国内钛精矿现货紧缺，本周钛精矿价格继续小幅上调。钛白粉市场则由于国家房地产调控未有动摇而后市不容乐观，当上游钛精矿价格频频走高且国际钛市上调价格，国内钛白粉产品短期内成交日趋活跃表现平稳。

　　投资机会：我们建议关注随着结构调整而景气度提升的磷化工行业和景气上行的化纤行业。看好具有资源自给率优势的湖北宜化（000422）和兴发集团（600141），同时建议关注兼具相对和绝对收益的盐湖股份（000792），在结构泡沫产品市场具有垄断地位的天晟新材（300169），以及欲开拓氟精细化产品市场的巨化股份（600160）。