大资源股牛抬头 有望成阶段行情领跑者

　　■本报记者 张晓峰 孙 华

　　分析人士指出，昨日沪市成交超过600亿元，说明短线资金已经开始踊跃参与抄底行动，“煤飞色舞”将推动二线品种轮番活跃，大资源概念股有望成为阶段性行情的领跑者

　　煤炭采掘 处于较低估值区间

　　WIND和证券日报(微博)市场研究中心统计数据显示，昨日煤炭股集体暴涨，板块指数大涨8.16%，居板块涨幅榜首位。百花村、爱使股份、四川圣达、昊华能源、阳泉煤业、云煤能源、平庄能源、恒源煤电、宝泰隆、安源股份、云煤能源、安泰集团盘江股份、山西焦化等品种涨停。从资金流量看，煤炭板块整体成交60.75亿元，资金净流入11.85亿元，成交占比为19.50%，成为资金净流入最大的板块。

　　2012年煤炭行业大事件的展望主要在两方面，首先，《煤炭工业发展“十二五”规划》(以下称煤炭“十二五”规划)的推出；汽车，煤炭资源改革，由价计征。

　　对于预期煤炭“十二五”规划的推出，业内人士解读为正面事件。煤炭“十二五”规划的指导意见主要为：第一，提高煤炭行业集中度，“加快全国14个大型煤炭生产基地建设，基地内煤炭产量占全国的90%以上；形成10个亿吨级、10个5000万吨级的特大型煤炭企业，煤炭产量占全国60%；全国煤矿数量减少到1万处以下”；第二，煤炭经济地理西移，在煤炭生产开发布局上，国家采取“控制东部、稳定中部、发展西部”的发展方针。“十二五”期间，新开工煤矿规模，东部占5%，中部占22%，西部占73%。因此，“十二五”期间煤炭行业的关键词可以归纳为“整合、集中、稳定、发展”。

　　光大证券认为，目前煤炭股处于较低估值区间，投资价值显现，建议密切关注。由于煤价相对于其他大宗商品较为坚挺，目前价格即将见底。有较高的安全边际。看好煤炭股后期走势。

　　长城证券(微博)建议从三个方面来选择个股。首先，经济增长放缓拖累估值下行，目前煤炭投资策略以防御为主，优先选择估值已经调整到位、2012年煤价上涨可能性较大的公司：中国神华、中煤能源、平庄能源、国投新集。其次，2012年资产注入确定性较强的公司：永泰能源、大有能源、山煤国际、潞安环能等公司容易获取超额收益。另外，每年上半年的高分红、送转也会引发抢筹行情，煤炭公司现金流充裕，盘江、西山、潞安等公司40%以上的利润将用来分红，建议重点关注。因此重点推荐：中国神华、中煤能源、永泰能源、大有能源、山煤国际。

　　水泥建材 迎来超跌反弹行情

　　昨日水泥股再度飙升，板块指数大涨4.92%，居板块涨幅榜前列。其中，凌光实业强势涨停，巢东股份、同力水泥、尖峰集团、江西水泥、宁夏建材、塔牌水泥、福建水泥等个股涨幅超过6%。从资金流量看，水泥建材板块整体成交41.88亿元，资金净流入4.47亿元，成交占比为10.68%，资金净流入迹象十分明显。

　　据数据统计，11月份全国水泥产量为1.88亿吨(经过统计口径还原后为1.93亿吨)，单月产量同比增速为11.2%(经过统计口径还原后为9.4%)，环比8月份1.91亿吨产量(经过统计口径还原后为1.95亿吨)略有下降。

　　市场人士分析指出，当前的水泥价格仍处于弱势整理中，2012年一季度全国绝大部分区域水泥价格同比将明显下降，预计水泥上市公司一季报业绩同比将明显下滑，经过大幅杀跌后的水泥股目前的股价已经与2010年启动时相当，但盈利能力要远好于当时，股价目前包含了较多悲观预期，如果大盘走稳，不排除水泥股迎来超跌反弹行情，但2012年行业基本面难以支持其持续上升行情。

　　东方证券建议2012年上半年建议配置成长型股票，抵御行业风险。重点关注：长海股份(买入)、伟星新材(买入)、开尔新材(未评级)、纳川股份(未评级)、青龙管业(未评级)等。

　　兴业证券(微博)则推荐吨熟料产能EV较低、供需边际改善的同力水泥和冀东水泥。

　　编者按：昨日，利好消息极大激发了市场做多热情，沪深股指先抑后扬，终以全日次高点收光头中阳，成交量明显放大。盘中个股普涨，热点全线开花，煤炭，有色等资源股成为多方展开行情的主力，带动有色金属、稀土永磁等一线资源板块集体走强，钛白粉，磷矿石等品种轮番表现，依次推动股指一路震荡上行，沪指更是一举拿下2200点整数位。

　　分析人士指出，昨日，周期性行业的“煤飞色舞”推动大盘步步高升，带动整个市场的投资人气，沪市成交达到了600亿元以上，说明短线市场资金已经逐步开始踊跃参与抄底行动，大资源概念股有望成为阶段性行情的领跑者。

　　稀土永磁 机构维持强势评级

　　昨日稀土永磁股风云再起，板块指数大涨4.97%，居板块涨幅榜前列。其中，西藏发展、包钢稀土强势上涨，涨幅超过7%，中色股份、厦门钨业、正海磁材、广晟有色、横店东磁等个股涨幅超过5%。从资金流量看，稀土永磁板块资金净流入迹象十分明显，包钢稀土资金净流入1.29亿元，占成交比例12.89%，厦门钨业资金净流入0.11亿元，占成交比例7.04%。

　　2011年末，环境保护部发布了第一批符合环保要求的稀土企业名单。目前环保水平普遍偏低的稀土开采企业和北方稀土企业将在产能改扩建、项目融资、专项资金申请等方面遭遇严厉政策限制，甚至面临关停整治，这将在中长期内提高行业环保水平，有力推动稀土产业落后产能淘汰和产业结构优化；并且，短期内将对稀土开采、冶炼和综合利用各环节的供需和成本状况造成不同程度的影响。

　　本次环保核查对象涉及面广，核查项目全面。目前，稀土行业共有企业300多家，主要分布在内蒙古、江西、广东、江苏、福建、湖南、山东、广西、四川等省(区)。此次作为环保核查对象的主要是14个省(区)报送的总共84家企业。

　　从核查情况看，我国稀土产业环境保护水平整体较低，环境污染和生态破坏问题突出。参加环保核查的84家企业中，只有14家通过核查，达标率仅为16.7%，充分显示了目前稀土产业环保水平的低下。

　　安信证券维持行业“领先大市-B”投资评级。建议关注节能环保(中科三环、格林美)、贵金属(紫金矿业、山东黄金和中金黄金)，以及新型轻合金、有色功能材料(利源铝业、西部材料、宝钛股份、东方锆业、西藏矿业、东方钽业、云南锗业)的长期机会。

　　有色金属 受益4大利好因素

　　昨日有色金属股全线大涨，板块指数大涨6.09%，居板块涨幅榜次席。其中，云海金属、兴业矿业、东方钽业强势涨停，新疆众和、宝钛股份涨幅超过9%。从资金流量看，有色金属板块整体成交45.75亿元，资金净流入5.82亿元，成交占比为12.75%，资金净流入迹象十分明显。

　　2012年基本金属价格趋势性上涨态势难以形成。业内人士分析认为，2011年基本金属价格高位震荡，主要影响因素可以归结为内忧外患，即国内经济减速和海外债务危机。对于2012年，市场人士分析判断这两个因素依然存在，抑制着金属价格的决定性因素—需求的进一步增长，预计2012年国内经济继续减速、海外经济复苏缓慢，全球基本金属需求增长缓慢。

　　流动性和美元走势在2012年预计对基本金属价格也有一定的压制作用。全球通胀以及美国核心通胀率上升，一定程度上制约着美国继续量化宽松政策的实施；同时，因此，市场人士判断，2012年美国经济整体走势明显强于欧洲，美元走强对金属价格也有一定的压制。

　　因此，业内人士更看好的上下游优势的稀有小金属、并且这些行业的变化也逐步的、实质性的体现在板块内优势公司经营和业绩上。这些小金属供应瓶颈受主要供应方环保措施加强等各种原因进一步加大，下游需求也受到国内战略新兴产业的进一步推进而更受益，更看好的品种包括钛、钨、锗以及南方稀土等，对于上市公司，则看好上游有资源优势、下游深加工有技术优势和长期市场积累优势的公司。

　　中信建投认为，近期，利好有色板块的因素正在积聚：1、全球制造业数据向好，以及中国有色金属PMI指数连续两个月回升；2、国内政策放松动能增强；3、有色板块相对估值水平逐渐走低；4、春节后将迎来生产小高峰。判断春节前后，有色板块或出现一定反弹机会。