医药行业:梳理药价调整的政策思路
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-02-14 14:47 来源: 证券时报网周末不少朋友问药品流通环节差价管理办法,把一些想法反馈一下。
其实这个办法去年底已经下发企业征求意见,当时产业内反响很大,目前已经平静了。但资本市场近期突然开始关注,我认为同样可能会引发投资方面的一些反应。
基本观点:相信大家跟我们一样看到这个办法的第一反应就是觉得难以执行,但如果强力推行,是对药品价格体系的一次彻底重构,尤其是对代理模式。对投资的影响可参考2010年6月《药品价格管理办法》出台的影响,短期的负面预期冲击会出现,能否恢复要看对医药行业的信心有多强,至少2010年医药指数在政策之后是很快创出历史新高。
再次强调,我们2012年度策略提出的“医保决定收入、药价决定利润”的理论框架非常适合2012年的医药研究投资,目前出台的各种政策都可以套入这个体系内分析。