猜想：市场集中度提升优质印刷股

　　评：目前印刷高端化的趋势较为清晰

　　一方面是受益于产业政策的推动，比如说在烟草行业，自2002 年烟草行业大规模推动重组整合以来，全国卷烟工业企业数量迅速减少，前10个重点品牌的集中度由2000年仅15.8%迅速提升至2009年的 41.8%；2009年，30个全国性卷烟重点骨干品牌销量达到2446.88万大箱，占当年卷烟总销量比重的53.67%。下游行业的整合为烟标印刷行业的优势企业提供了高成长的契机。

　　另一方面则是受益于经济增速、居民收入的提升。所以，这些信息的叠加就意味着高端化的趋势较为清晰。而高端加工能力和国际先进印刷技术缺乏，出口配套能力较差。以北京为例，出版物印刷企业中，彩色印刷企业为294家，仅有16家企业拥有八色商业轮转机、25家企业拥有精装生产线、40家企业拥有无线胶订生产线。拥有国际领先宽幅高速商业轮转印刷机美国高斯Sunday 2000/24P 的企业仅有盛通股份一家。

　　正因为如此，未来我国印刷产业的市场集中度有望加速提升，只有那些拥有强有力的资本市场融资渠道支持、拥有卓越管理能力的上市公司，方有可能从高端产品化的趋势中脱颖而出，从而成为A股市场的优质成长股。

　　其中，劲嘉股份、东港股份等个股的业绩与股价表现已经证实了这一点。循此思路，建议投资者密切关注此类个股，其中盛通股份、东港股份、劲嘉股份以及东风股份等品种仍可跟踪。另外，陕西金叶由于题材丰富且股价相对适合当前游资热钱的胃口，故股价走势将更为活跃，可积极跟踪。

　　金百临咨询 秦洪