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电子业:景气前景向好 三月关注国内订单和iPad3

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-03-05 15:04 来源: 证券时报网

  2月全球电子指数走势较好

  2月A股电子指数大幅上涨16%,跑赢大盘8个百分点。海外市场上,美国纳斯达克指数创11年新高,费城半导体指数年初以来涨幅达16.4%;台湾电子指数小幅跑赢大盘,绝对涨幅8.1%,年初以来已上涨16.6%。

  四季度国内外相关公司整体业绩较差

  根据已发布年报/快报的公司计,2011年电子板块营收增28%,净利润增15%;但Q4营收和净利润增速仅17%和11%。海外相关公司也已陆续披露Q4财报,手机业增长较为健康,PC、电视、半导体、代工依然缺乏亮点。

  行业领先指标继续好转

  北美半导体设备BB值连续四个月回升;日本半导体设备BB值从上月高位略有回落,但仍位于1以上;北美PCB BB值继续小幅提升至1.01;日本平板显示设备BB值连续两个月大幅反弹,由0.22的低位反弹至0.60。

  近期美国经济有回暖迹象

  美国是电子产品下游最重要的市场之一,近期美国经济有回暖迹象:芝加哥PMI指数达近十个月高点,超市场预期;失业率连续六个月下降;ABCNews等诸多消费者信心指数频超预期,显示近期美国消费者信心正在恢复。

  MWC众多新产品亮相,移动终端市场二季度将迎来爆发

  2.27-3.1 MWC展在巴塞罗那举行,三星、诺基亚、HTC、华为、中兴、华硕、宏基等诸多厂商展出自己的新产品,不少产品距离上市仅一步之遥。

  我们认为在iPad 3等重磅新产品、LTE等新型终端以及中低端智能手机的集中发力下,移动终端市场即将迎来显著成长。

  PC市场将温和反弹,年中起Ivy Bridge、Win8有显著带动

  经过去年PC市场的低迷,今年年初PC产业都还显得相当萧条。我们认为,在近期硬盘价格大幅回落以及出现库存回补需求的情况下,上半年PC市场将温和反弹,到年中开始在Ivy Bridge和Win8的带动下,PC市场将有较大起色,并逐季转旺。

  3月关注国内订单情况和iPad3

  继高通、博通需求攀升后,联发科也因大陆白牌手机的需求而订单饱满;台积电传统制程也开始供不应求;台资封测厂已看到需求上量;对国内电子公司来说,3月订单可能会有明显起色。

  另外,苹果3月7日将发布iPad 3,建议关注给零配件厂商带来的机会。

  3月推荐长信科技、歌尔声学和大华股份

  1月底,我们的行业观点转向乐观,重点推荐通富微电、华天科技等强周期个股,取得了远超行业的收益。本月,我们推荐长信科技、歌尔声学和大华股份。

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