投资高峰将至 保障房概念股走强

　　证券时报记者 谭恕

　　受中国经济稳增长的措施提振，昨日市场先抑后扬，基建铁路、水泥、钢铁、水利等板块先后大涨，由于预期保障房建设有望在资金投入的拉动下提速，保障房概念股大涨3.85%，仅次于水泥板块7.09%的涨幅，位列第二。

　　保障房概念板块涵盖了房地产股、玻璃、水泥、建筑建工等相关类个股50只。昨日，该板块无一收绿，整体表现强势。板块覆盖的华新水泥、塔牌集团、江西水泥等7只个股涨停，此外，区域地产龙头云南城投涨停，权重股万科收盘涨3.62%，整体表现不俗。促进保障房建设是2009~2010年房地产调控政策的核心部分，2到3年的建设周期之后，今年已经成为保障房集中交付期。分析人士认为，由于保障房建设的落实和交付，不仅关系到前期启动的房地产系列政策能否兑现效果，而且也是对房地产行业投资增速下滑以及经济增速下滑的重要对冲措施，因此可望在未来几月立足经济稳增长的高度，政府着力从资金和政策层面提速保障房建设，可见近期的保障房板块的活跃应区别于简单的概念股活跃。

　　去年12月23日，住建部将2012年新开工的保障性住房和棚户区改造的数量由1000万套调降为700万套，这一调整使得2012年保障房投资增速由62.89%回落到44.03%，回落19个百分点。尽管保障房投资对冲商品房投资的能力减弱，不过来自瑞银证券的数据显示，由于去年新开工的保障房有三分之一在今年转化为实际建设活动，这使得整体住宅施工面积仍保持10%以上增长，足以防止整体房地产建设活动的崩盘。瑞银证券中国区经济学家汪涛分析，政府稳增长措施将使得固定资产投资增速出现有针对性的加快，保障房建设因是重要任务而直接受益。从近期政府支持基建的思路看，支持保障房建设的途径包括保障其充足的资金来源。汪涛认为，新的资金来源包括中央和地方政府增加财政预算拨款、地方政府发行债券、银行增加贷款支持、出售相关商业服务设施以及欢迎企业参与建设等。这些有益探索的目的是，最终提速今年保障房竣工数量。假设500万套保障房今年如期建成，这将占住宅总竣工套数的三分之一以上，大约占住宅总竣工面积的四分之一。由于保障房的竣工及其低廉的价格也有助于支撑家电用品的需求，经济整体环境的滑坡是保障房受到更多支持的背景，而保障房的建成提速，成为昨日相关个股走强的逻辑。

　　海通证券资深房地产分析师涂力磊认为，政府2011年降低保障房开工的同时，优先首次购房信贷需求有利后期成交稳定，这样做的着力点是实实在在稳定刚需合理释放，这是对地产政策的继续优化。高华证券亚洲区分析师朱悦认为，目前保障房建设符合政府“全年新开工700万套、基本建成500万套”的目标，鉴于去年新开工规模庞大，今年下半年将迎来保障房投资的高峰期。针对商品房建设数据月度走软的事实，朱悦认为，保障房建设的持续强劲有助于维持短期内投资的稳定，也可确保中长期内低端供应的充足。在此背景下，朱悦更乐观地看好水泥股，她认为水泥股是纯内需股且国内库存水平较低，保障房中的水泥板块可最直接地受益于国内保障房和基建投资的增长，在整个板块中最可看好。