电子元器件：三季度创新产品将推动行业景气回升

　　电子行业一周表现。大盘沪深300指数本周涨幅1.73%，电子元器件（申万一级）指数涨幅1.92%，跑赢大盘0.19个百分点。截止至2012年6月15日全部A股的TTM剔除负值后的估值为13倍，电子行业的TTM剔除负值后的估值为35.41倍，经过本周的上涨，电子行业的估值相比上周上涨0.94。在上一周的区间行情中，行业板块都处于上涨状态，大部分行业区间涨幅在2.0-2.9%左右，用算术平均方法计算一周成分区间涨跌幅，其中SW医药生物板块区间上涨幅度最大，涨幅为6.18%，SW黑色金属板块涨幅最小，为0.22%，SW电子板块区间涨跌幅在申万23个行业中排名为15，涨幅为2.22%。电子子板块中，大部分子行业上涨。其中SW电子零部件制造子行业的区间涨幅最大，为4.05%。SW分立器件子行业的区间跌幅最大，为0.14%。

　　行业全球表现。上周(6月11日-6月15日)全球主要资本市场，各电子行业指数行情如下图表6所示。其中费城半导体指数SOX收于375.15点，涨跌幅为0.65%。道琼斯工业平均指数DJI收于12，767.17点，涨跌幅为1.70%。台湾科技指数TWIT收于5，550.95点，涨跌幅为1.51%。恒生资讯科技行业指数HSITSI收于2，584.06点，涨跌幅为3.83%。

　　华强北电子市场价格一周指数。本期华强北电子市场综合指数在连续上涨后小幅回落，收于95.52点，下跌0.49点，跌幅0.51%。

　　SIA表示，4月份全球半导体销售额较前月增加3.4%，创今年以来新高，并写下2010年5月以来最大月增幅。不过与去年同期相较，仍减少2.9%。

　　6月16日，市场研究公司ABI Research发布报告称，苹果和三星在全球智能手机销售市场上所占份额已经达到55%。这两家公司第一季度在全球智能手机行业总利润中所占比例已经超过90%。

　　WSTS预测，将2012年全球半导体市场规模自2011年11月份公布的3102亿美元大幅下修至3009亿美元，年增幅仅0.4%(前次预估值为年增2.6%)。

　　LED产业链厂商近期经营环境有所好转，台湾LED封装厂东贝、隆达今年5月合并营收同步创下今年以来新高，其中东贝营收环比增速21％，其同时认为，从订单能见度来看，6月预期仍可维持2位数成长，因此将今年第2季单季营收季增率由50％上修至70％。

　　投资建议：4月份全球半导体销售额较前月增3.4%，行业进一步回暖。但因欧美经济不景气，也影响了订单的成交。从第三季度来看，预计电子产品Ultrabook及IPAD mini等创新产品的产生，将推动电子行业的景气上升。可继续关注与此相关的苹果、亚马逊等产业链，还可以关注受益于政策推动会快速发展的LED产业。建议继续关注产业链上快速成长的个股，如智能终端产业链的长信科技、歌尔声学，长盈精密、安洁科技，以及LED板块的鸿利光电、阳光照明。