建材行业:津冀、豫琼下跌 淡季价格底部震荡
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-07-03 15:04 来源: 证券时报网水泥板块上周跑输沪深300
上周水泥板块下跌7.10%,跑输沪深300指数5.09个百分点。
水泥价格环比下跌6月29日全国均价342.33元/吨,环比上周下降2.67元/吨。价格下降的区域主要在天津、河北、河南、海南和浙江宁波区域,价格下跌
10-60元/吨。熟料方面,环比下跌4.4元/吨至269.5元/吨;库容比环比下降0.1%至67.8%;开工率环比下跌1.5%至59.8%。
水泥煤炭价格差环比下跌,低于去年同期水平
6月29日全国平均241.20元/吨,环比上周下降1.08元/吨,远低于去年同期水平(328元/吨)。同比来看,东北盈利能力均大幅高于去年同期水平,西南、中南和华北低于去年同期,西北、华东地区大幅低于去年同期。
新增产能和停窑情况
新增产能:海南华盛12000t/d熟料生产线6月28日点火停窑情况:华东:7月1日到7月30日,苏南(含信宁建材、东台磊达)、湖州南方、宣城海螺所有熟料生产按50%的产能停30天;浙江熟料企业从7月3日到13日全省统一停窑10天;山东大部分地区6月20日起开始停窑,预计到7月5号结束;烟台地区或以自主检修为主,淄博、潍坊部分企业将于26日开始停窑15天;西北:陕西关中多数厂家50%熟料产能仍在轮流检修中。
东北:辽宁辽中地区计划于7月10日起停窑检修,预计20天左右。
维持行业“中性”评级
地产销售持续回暖,新开工增速有望在3季度见底回升,预调微调效果开始反映,刚需持续释放有望刺激水泥需求。基建方面,受资金面影响,新开工和部分在建项目进度受到制约,预计基本面的改善会出现在9月前后,但改善力度可能有限,中报风险释放后或是买入时点。
中报风险释放后建议标配:1、市场下滑之际,往往是进一步整合之时,下半年关注大企业的区域整合,标的:海螺水泥;2、下半年基本面恢复强度可能有限,选择业绩弹性大的标的:华新水泥、江西水泥;3、受益基建投资概念,标的:祁连山。短期关注超跌反弹。