电子元器件：5月北美半导体BB值下降至1.05

　　电子行业一周表现。大盘沪深300指数本周跌幅2.01%，电子元器件（申万一级）指数跌幅1.61%，跑赢大盘0.4个百分点。截止至2012年6月29日全部A股的TTM剔除负值后的估值为12.57倍，电子行业的TTM剔除负值后的估值为34.73倍，经过本周的下跌，电子行业的估值相比上周下降0.5。在上一周的区间行情中，行业板块大都处于下跌状态，大部分行业区间跌幅在2.0-3.3%左右，用算术平均方法计算一周成分区间涨跌幅，其中SW医药生物板块区间上涨幅度最大，涨幅为0.84%，SW有色金属板块跌幅最大，为5.0%，SW电子板块区间涨跌幅在申万23个行业中排名为8，跌幅为2.45%。电子子板块中，大部分子行业下跌。其中SW光学元件子行业的区间涨幅最大，为0.8%。SW集成电路子行业的区间跌幅最大，为5.75%。

　　行业全球表现。上周(6月25日-6月29日)全球主要资本市场，各电子行业指数行情如下图表6所示。其中费城半导体指数SOX收于385.46点，涨跌幅为1.80%。道琼斯工业平均指数DJI收于12，880.09点，涨跌幅为1.89%。台湾科技指数TWIT收于5，677.33点，涨跌幅为0.54%。恒生资讯科技行业指数HSITSI收于2，521.98点，涨跌幅为0.24%。

　　华强北电子市场价格一周指数。本期华强北电子市场综合指数小幅走低，收于94.63点，下跌0.89点，跌幅0.93%。

　　北美半导体BB值从1.1降为1.05。国际半导体设备材料产业协会数据显示，北美5月半导体设备制造商订单出货比由4月1.1，续降至1.05。

　　三星电子旗下手机业务二季度创新记录。三星电子预计，旗下全新智能机Galaxy S III下月销量将突破1000万台，并力促移动部门第二季度营收超过第一季度的36亿美元，创造新纪录。

　　1-5月我国集成电路产量同比增长1.74%。5月份，我国生产集成电路89.6亿块，同比增长7.20%；1-5月，全国集成电路的产量达386.8亿块，同比增长1.74%。

　　机构预计全球智能手机第二季出货量同比增38%。美国研究公司Strategy Analytics预计，全球智能手机今年第二季度出货量同比将增38%；而今年全年4G LTE智能手机出货量有望增10倍。

　　投资建议：4月份全球半导体销售额较前月增3.4%，行业虽然进一步回暖，但因欧美经济不景气，也影响了订单的成交。5月北美半导体BB值降到了1.05，但仍高于1。从第三季度来看，预计电子产品Ultrabook及IPAD mini等创新产品的产生，将推动电子行业的景气上升。可继续关注与此相关的苹果、亚马逊等产业链，还可以关注受益于政策推动会快速发展的LED产业。建议继续关注产业链上快速成长的个股，如智能终端产业链的长信科技、歌尔声学，长盈精密、安洁科技，以及LED板块的鸿利光电、阳光照明。