国诚投资：缺乏做多理由调整仍将延续

　　国诚投资 曾海龙

　　【大势研判】

　　上周两市缩量回调，市场从上半周的微幅调整转为随后的破位下行，中短期均线不同程度地下移，股指重回盘底格局。前期以博弈政策预期所带来的技术反弹，其空间、高度和强度均十分有限，加息预期则成为近期市场最为悲观的隐忧，市场中期形态还较难从底部反复的弱势形态中脱离，近期内外环境的不利影响有待进一步消除，预计股指盘底格局仍将延续。

　　消息面，上周美国公布的就业数据及CPI数据低于之前预期，美国经济可能陷入的二次衰退，已在较大程度上渲染了投资者的悲观情绪，这也是引发上周后半周美股再度重挫后国内A股市场低开低走的导火索。伴随着欧债危机的深化，各国政府债务负担增加必将导致财政状况的急剧恶化，市场避险情绪升温，输入型通胀压力居高不下，国内通胀前景的判断愈加不明朗。在消息面无明显利多支持下，市场历史估值上看后市不具备大幅做空的理由，但股指重心下移趋势依旧较为明显，沪指的弱势拉长了市场的筑底周期，以修复各中短期均线进一步下移的劣势。总体而言，在利好有限的市场环境之下，调整仍是主基调，耐心等待盘底阶段的度过、大局观望，短线轻仓参与是当下稳健投资者的最佳操作策略。

　　【宏观聚焦】

　　1、限价限购限贷 楼市调控限字令全面升级

　　尽管目前各省房地产调控执行的具体情况仍未明朗，限购新增城市的名单也还没有确定，但调控继续从严的趋势已定。停止三套房贷的范围已经开始扩大，目前，四大银行已经暂停了第三套商业住房贷款。

　　【点评】新限购名单迟迟未露面，地产板块将持续承受压力，而一旦限购名单明朗后，对于地产股而言或是利空出尽，也对A股行情产生有利推动。

　　2、央企集团军大举进入新疆 十二五计划投资近万亿

　　8月20日由国务院国资委、新疆维吾尔自治区政府与新疆生产建设兵团联合举办，120家中央企业的负责人参加的“中央企业产业援疆推介会”上，国务院国资委主任王勇表示：“‘十二五’期间31家央企计划在新疆投资9916亿元。”该投资额将比“十一五”翻一番。

　　【点评】央企十二五计划投资新疆近万亿，将拉动当地经济的发展，进而间接利好本地相关上市公司。在新疆有业务的上市央企受益明显。

　　3、工信部将发布13个重点领域专项规划

　　工信部政策规划司巡视员李国斌20日表示，工信部正积极推进战略性新兴产业重点产品目录制订，进入该目录产品将获相关政策支持。针对由工信部牵头制订的新能源汽车、高端装备制造、新材料、新一代信息技术这4个战略性新兴产业规划，工信部将这4个产业细分为13个重点领域，将尽快编制发布相关专项规划。

　　【点评】高端装备制造、新材料、节能与新能源汽车、物联网、集成电路、太阳能光伏、海洋工程装备、航空工业、生物医药等9项重点领域专项规划，以及推动相关规划落实的具体方案，利好战略新兴产业上市公司。

　　4、银行间7天拆放利率突破4% 加息预期笼罩市场

　　在央票利率全面上行带来的加息预期下，加之近期新股发行与国电电力转债申购冻结资金的冲击，资金利率在上周四、周五大幅飙升，上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜品种升至3.6892%，7天品种更是半个月来首破4%。

　　【点评】经济面和资金面的脆弱，导致央行一方面不敢加息，另一方面也要调控通胀，所以不排除央行突然的政策扰动。而只要CPI居高不下，资金面就不会特别宽松，目前适度的紧张，是正常的。资金面持续紧张，利空A股。

　　【环球财经】

　　道琼斯工业平均指数，收于10817.65点，跌幅1.57%；

　　纳斯达克综合指数，收于2341.84点，跌幅1.62%；

　　标准普尔500指数收于1123.53点，跌幅1.50%。

　　纽约原油期货收盘下跌0.2%，报每桶82.26美元，纽约黄金期货收盘上涨1.7%，再创历史最高收盘价。